Hoe vind ik de middelen om de groei van mijn bedrijf te financieren? Het is een van de cruciale vragen die elke bedrijfsleider van een kmo zich ooit stelt.

Of het nu gaat om een bank- of privéfinanciering, mezzaninefinanciering of kapitaalverhoging ... maak vooral werk van een goed gestructureerde aanpak, want de impact op de bedrijfsactiviteiten is hoe dan ook groot.

Organische of externe groei, of marginale investering?

Een nieuwe markt veroveren, een concurrent overnemen, een nieuwe productie-eenheid bouwen: het zijn grote investeringen met een jarenlange impact op uw bedrijf. Nog voor u het type financiering kiest, is het belangrijk het project precies te omschrijven door de juiste vragen te stellen: wat is de omvang, welk bedrag heb ik nodig, wat zijn mijn aflossingscapaciteiten, wat is de verwachte rentabiliteit?

Een ander cruciaal punt is de bestuursstructuur: de gekozen financiering heeft een impact op de financiële structuur van het bedrijf en mogelijk op de governance. Een kapitaalmobilisatie of een lening bij de bank hebben een andere weerslag op de financiële balans en het kapitaal van het bedrijf. Hiermee moet u zeker rekening houden bij uw uiteindelijke beslissing, of u nu kiest voor één bepaalde oplossing of een combinatie van verschillende methodes.

Ga na wat de verschillende financieringsmogelijkheden zijn

Zodra u de noden en ambities van het bedrijf in kaart hebt gebracht, kunt u verschillende financieringsmogelijkheden overwegen:

• Banklening: nog altijd  de populairste oplossing om een investering te financieren. De kredietverlening aan ondernemingen heeft in het eerste kwartaal van 2016 een nieuwe piek bereikt, goed voor  bijna 135 miljard EUR (Febelfin).
• Privéfinanciering: een bedrijf kan bij iemand anders lenen in plaats van bij de bank. Een starter bijvoorbeeld kan de hulp van familie en vrienden inroepen om de financiële structuur van zijn bedrijf te verstevigen. Hij kan ook kiezen voor crowdfunding. Dat is een duurdere optie maar met een spreiding van financieringsbronnen als voordeel. Overigens is obligatieschuld niet erg toegankelijk voor kmo's. De FSMA legt immers bepaalde spelregels op. De obligaties moeten onderschreven worden door financiële instellingen of natuurlijke personen. Net als bij een banklening hebben de uitgegeven obligaties geen effect op de kapitaalstructuur en maken ze deel uit van de financiële schuld. Een obligatielening is doorgaans duurder, maar kan met name interessant zijn als aanvulling op (een) banklening(en) voor grote projecten.
• Mezzaninefinanciering: deze vorm van financiering wordt het vaakst gebruikt voor LBO's (Leveraged Buy-Outs) of om een bedrijf te kopen via een holding. Vaak gaat het om aanzienlijke bedragen. Mezzaninefinanciering wordt aangeboden door banken en gespecialiseerde investeerders en maakt het mogelijk een financieringsplan rond te krijgen door de aflossing uit te stellen, doordat de aflossing van de mezzanine volgt na die van de bevoorrechte ('senior') schulden. Deze oplossing is duurder omdat de lener een groter risico loopt. Bovendien kan hij in sommige gevallen warrants eisen bovenop de terugbetaling van de lening.
• Kapitaalverhoging: met een kapitaalmobilisatie kan het eigen vermogen van een bedrijf verhoogd worden. Daartegenover staat de verwatering van het kapitaal met de komst van nieuwe aandeelhouders. Het kan gaan om mensen die dicht bij het bedrijf staan en besloten hebben erin te investeren, om beleggingsfondsen of om derden als het bedrijf kiest voor een beursintroductie. Dat is vaak een moeilijke beslissing voor een kmo waarvan de bedrijfsleider historisch gezien meestal de hoofdaandeelhouder is. Maar het kan noodzakelijk zijn voor een veilige groei of om een overdracht geleidelijk voor te bereiden, bijvoorbeeld in het vooruitzicht van een pensionering.

Al deze uiteenlopende opties zijn elk geschikt voor een specifiek type project. Aarzel in elk geval niet om raad te vragen aan uw relatiebeheerder. Hij zal u meer uitleg geven om u te helpen de juiste keuze te maken.

De juiste partners kiezen

Heeft uw project duidelijk vorm gekregen? Is de financieringskeuze rond? Dan is het tijd om een geschikte partner te kiezen, een cruciale stap voor zowel de bedrijfsleider als de onderneming. Of u nu kiest voor een beleggingsfonds, een openbare instelling of een bank, zorg ervoor dat u duidelijk zicht hebt op de rol die deze nieuwe bondgenoot zal spelen in het financieringsplan en in het bedrijf in het algemeen.

Hebt u uw partner(s) gekozen, dan hoeft u ze enkel nog te overtuigen om in uw bedrijf te investeren! Daarvoor moet de bedrijfsleider zorgvuldig de nodige documenten klaarmaken en zijn argumenten op punt stellen om zijn slaagkansen te verhogen.

Het gekozen financieringsplan uitrollen

In de praktijk moeten heel wat processen in goede banen geleid worden om een financieringsproject vlot te doen verlopen. Zeker wanneer een of meer nieuwe aandeelhouders worden aangetrokken, moet er heel wat werk worden verzet. Er moeten doorgaans onder meer verschillende juridische en vaak zeer technische documenten worden opgesteld.

(Bron: Newsletter Ondernemingen BNP Paribas)

Wilt u uw buitenlands avontuur goed voorbereiden? Stel uzelf dan de juiste vragen en leg ook uw oor te luisteren bij ervaringsdeskundigen: partners, klanten, collega-exporteurs én experts.

BNP Paribas Fortis heeft oor naar vragen van internationale ondernemers en biedt betrouwbaar advies. “Nogal wat exporterende bedrijven roepen te laat onze hulp in”, aldus Frank Haak, Head of Sales Global Trade Solutions.

Ondernemers met weinig exportervaring horen het vaak donderen in Keulen bij het financiële plaatje. Waarmee moeten ze allemaal rekening houden bij het budgetteren van hun exportplannen?

Frank Haak: “Zoveel zaken zijn cruciaal bij budgettering en prijszetting: werkkapitaal, wisselkoersrisico’s en valuta-interesten, prefinanciering, winstmarges, verzekeringen, invoerrechten en andere lokale taksen, prijszetting van concurrenten … Wij adviseren klanten of prospects altijd om te vertrekken van een worstcasescenario. Nogal wat bedrijven storten zich onvoldoende voorbereid in hun eerste buitenlands avontuur: er is een opportuniteit en die grijpen ze – met niet zelden een ontgoocheling en financiële opdoffer tot gevolg.

Onze experts hebben jarenlang ervaring met export en de BNP Paribas Group beschikt over teams wereldwijd. Zo kunnen we zowel algemene als landenspecifieke tips geven. Neem nu een machinebouwer die machines op maat wil maken en uitvoeren. Die raden we aan om bij de budgettering rekening te houden met de herbruikwaarde van die machine: kunnen ze die machine nog verkopen als de buitenlandse klant die plots niet meer zou willen afnemen of als export naar dat land onmogelijk wordt door een handelsembargo of een noodsituatie?”

Wat voor bedrijven kunnen bij BNP Paribas Fortis terecht voor advies?

Frank Haak: “Iedereen! Ondernemers durven vaak geen advies vragen, soms uit angst dat het hen geld kost. Terwijl het hen op termijn net heel veel geld kan besparen. Een ‘letter of credit’ of documentair krediet is bijvoorbeeld een aanrader voor iedereen die voor het eerst exporteert naar een buitenlandse afnemer. Met dit product in combinatie met een confirmatie door BNP Paribas Fortis beschikt de exporteur over zekerheid dat hij zijn geld krijgt tegen afgifte van conforme documenten, terwijl de koper erop kan rekenen dat zijn goederen – of diensten – correct geleverd zullen worden.”

Wie niet horen wil, moet voelen: wat kan een exporteur zonder documentair krediet doen bij wanbetaling?

Frank Haak: “Worden je facturen niet betaald, dan kan de bank van de tegenpartij gecontacteerd worden met de ultieme hoop dat zij alsnog zouden voorschieten. Maar ik ben daar nogal fatalistisch in: de kans dat het goedkomt zonder financieel verlies, is echt zeer miniem. Eens je je goederen aan de douane hebt achtergelaten, verlies je meestal alle controle erop. Vandaar het belang van een goede voorbereiding: luister naar het advies van je bank en organisaties als Flanders Investment & Trade (FIT) en geef er gehoor aan. Zo dek je je in tegen een pak exportrisico’s.”

BNP Paribas Fortis

Bron: Wereldwijs Magazine

BNP Paribas Fortis ondersteunt Biolectric, een jong bedrijf in volle groei dat biogasinstallaties installeert bij landbouwers.

Werken aan een betere en duurzamere toekomst zit in het DNA van onze bank. Geen logischer stap dus dan een jonge, Belgische onderneming te helpen die op en top duurzame maak-economie ademt. Het in 2011 opgerichte Biolectric zorgt ervoor dat landbouwers groene energie kunnen opwekken op basis van gier en mest. Hoe? Met biomethanisatie-installaties die biogas opwekken. Het resultaat? Een energie-positieve boerderij en een vermindering van de uitstoot van het schadelijke broeikasgas methaan met 70%! Voor de landbouwers levert dit niet alleen economisch maar ook ecologisch rendement op.

BNP Paribas Fortis werkt al sinds het begin samen met het ondertussen sterk groeiende Biolectric, vertelt Relationship Manager Tom De Winter. “Vanaf 2017 is de relatie veel intenser geworden. We hebben het bedrijf meermaals bezocht met een expert van ons Sustainable Business Competence Centre (SBCC) om deze technologie beter te begrijpen. De technische prestaties goed begrijpen en inschatten, is immers cruciaal. Toen oprichter Philippe Jans en de investeringsmaatschappij Ackermans & van Haaren (AvH) ons vorig jaar kwamen spreken over de uitbouw van een park met eigen 'vergisters' om dan stroom aan de boeren te verkopen in België, Nederland en Frankrijk, wisten we meteen dat we als bank mee in dit project moesten stappen.” Onze bank stond het bedrijf meerdere financieringen toe, waaronder een ‘sustainable impact loan’.

Meer hierover in deze video 

De coronacrisis dwong de Belgische Schatkist tot de uitgifte van extra schuldpapier. In amper een paar dagen tijd lanceerde BNP Paribas Fortis met vier andere primary dealers een nieuwe staatsobligatie op de institutionele investeerdersmarkt.

Schatkistcertificaten en staatsobligaties (zogenoemde OLO’s) zijn een belangrijke financieringsbron van de Belgische Staat. Ze bieden investeerders de mogelijkheid om geld aan het land te lenen, in ruil voor een periodieke interest. Eind december vorig jaar ging de Schatkist er nog van uit schuldpapier ter waarde van dertig miljard euro te zullen moeten uitgeven in 2020. Dat zou gebeuren via een verhoging van het aantal bestaande bonds, en door twee nieuwe OLO-transacties.

De coronacrisis deed de financieringsbehoeften van ons land echter sterk toenemen. Daarom besliste het Federaal Agentschap van de Schuld eind maart extra aanbestedingen uit te schrijven voor de in omloop zijnde OLO’s. Het zette ook meteen de terugkoop van bepaalde obligaties stop, en verhoogde de uitgiftedoelstelling bij de aanbestedingen van schatkistcertificaten.

Nieuwe OLO

Een bijkomende maatregel was de uitgifte van een derde nieuwe staatsobligatie: OLO91. “Het gaat om een lening op middellange termijn”, zegt Jean Deboutte, directeur van de Schatkist. “De vervaldag is 22 oktober 2027. Met een coupon van nul procent is die bond budgetneutraal voor onze jaarlijkse begroting.”

“We wilden OLO91 zo snel mogelijk op de markt brengen. Dat is gelukt binnen een periode van amper een paar dagen. Het gaat bovendien om de grootste OLO-uitgifte ooit: acht miljard euro. We trokken daarmee investeerders uit 31 verschillende landen aan, en ruim een vijfde van het volume werd ingevuld door niet-Europese kopers. Dat bevestigt de wereldwijde populariteit van Belgisch staatspapier.”

Primary dealer

De snelle lancering van OLO91 is mee de verdienste van BNP Paribas Fortis. “Als primary dealer zorgen wij voor de plaatsing en promotie van schuldpapier bij de institutionele investeerders”, zegt Director Debt Capital Markets Stefaan Van Langendonck. “We verzekeren ook activiteit en genereren liquiditeit van OLO’s en schatkistcertificaten op de secundaire markt.”

België telt twaalf primary dealers. Zij sloten met de Schatkist een contract op basis van een lastenboek. “BNP Paribas Fortis mag zich terecht een van de belangrijkste tussenpersonen voor Belgisch staatspapier noemen”, stelt Van Langendonck. “Elk jaar behoren we steevast tot de top drie van meest actieve primary dealers in ons land. Vaak zijn we zelfs nummer één.”

Lasea voorziet in zeer nauwkeurige laseroplossingen voor hoogtechnologische sectoren. Tijdens de coronacrisis heeft het bedrijf uit Luik een oud project van onder het stof gehaald om chirurgische maskers te ontsmetten en zo het tekort aan mondmaskers te helpen opvangen.

Het paradepaardje van Lasea is de femtosecondelaser die een nauwkeurigheid behaalt van 0,2 micron, wel 200 keer fijner dan een haar. Die hoogtechnologische apparatuur wordt vooral gebruikt in de horlogemakerij, elektronica, en in medische en farmaceutische bedrijven. Naar aanleiding van het tekort aan mondmaskers haalde het bedrijf uit Luik een oud sterilisatieproject van onder het stof.

Axel Kupisiewicz, CEO van Lasea, legt uit: “Bijna twintig jaar geleden hebben we desinfecteren met behulp van een laser getest. Destijds nam dit project geen commerciële vlucht. Maar met de coronacrisis hebben we het voorgesteld om er gebruikte medische mondmaskers mee te ontsmetten. Dat leidde tot onze intrede in een consortium onder leiding van de Universiteit van Luik, gericht op de ontwikkeling van een reeks ontsmettingsmogelijkheden. Normaal gezien neemt het maanden of zelfs jaren in beslag om vergunningen te bemachtigen en testen te kunnen uitvoeren. Maar dankzij de samenwerking tussen de universiteit van Luik en de Waalse regering stond alles binnen een paar weken op punt."

Een crisis is jezelf heruitvinden

Lasea stelde twee ontsmettingstechnieken voor. “Voor de eerste techniek gebruikten we een laserapparaat van Aseptic Technologies uit Gembloers. Dat pasten we aan om te kunnen beantwoorden aan de lokale noden”, legt Axel Kupisiewicz uit. “Voor de tweede werkten we samen met Optec uit Bergen. Dankzij die laatste konden we per dag drie tot vier keer meer mondmaskers behandelen.”

De lockdown leidde ook tot een nieuwe dynamiek in de onderneming. “Tijdens een brainstorm bekeken we hoe we onze strategie voor de komende jaren konden optimaliseren. Resultaat: een hele reorganisatie zodra we in ons nieuw gebouw zitten. Een gebouw gefinancierd door BNP Paris Fortis, trouwens. Ook de videoconferenties brachten een nieuwe dynamiek in de onderneming. Voor de lockdown waren de Belgische collega’s, samen fysiek aanwezig in Luik, tijdens een videoconferentie in zekere zin bevoordeeld op hun Franse, Amerikaanse of Zwitserse collega’s die individueel inbelden voor de meeting. Nu staat iedereen op gelijke voet, want iedereen zit alleen achter zijn scherm. Een interessant aspect van de lockdown dat een globale instelling in een internationale groep bracht."

Een vertrouwensrelatie

"BNP Paribas Fortis staat al sinds de start éénentwintig jaar geleden aan onze zijde", herinnert Axel Kupisiewicz zich. "Eerst via het lokale agentschap in Sart-Tilman en sinds zeven jaar via Corporate Banking. Gezien de groei van Lasea was een uitbreiding naar verschillende banken noodzakelijk, BNP Paribas Fortis bleef de voornaamste partner.”

“Ik hecht veel belang aan een persoonlijk contact en een sterke vertrouwensrelatie. Of het nu gaat om de kantoordirecteur of de medewerkers van Corporate, onze relatiebeheerders kennen ons bedrijf en de producten door en door. Dat is belangrijk, want zo begrijpen ze de problemen waarmee we geconfronteerd worden en de financiële behoeftes die daaruit voortvloeien.”

“Vanaf het begin van de crisis heeft de bank ons gevraagd of ze dit sterilisatieproject voor mondmaskers financieel kon ondersteunen. Die financiële boost bleek niet nodig, want een herindeling van onze teams was uiteindelijk voldoende. Wel namen we met plezier het aanbod tot uitstel van afbetaling van onze investeringskredieten aan.”