Indicatieve koersen 10:48
EURUSD | 1,1131 | 1,1148 | GBPUSD | 1,2923 | 1,2937 | USDSGD | 1,3608 | 1,3657 |
EURGBP | 0,8606 | 0,8620 | USDCHF | 0,9881 | 0,9891 | USDHKD | 7,8358 | 7,8633 |
EURCHF | 1,1006 | 1,1023 | USDJPY | 108,4486 | 108,5671 | EURHUF | 329,41 | 331,70 |
EURJPY | 120,81 | 121,00 | EURRUB | 70,8728 | 70,9597 | EURMXN | 21,2797 | 21,3590 |
EURCAD | 1,4564 | 1,4587 | EURHKD | 8,7305 | 8,7596 | USDCAD | 1,3071 | 1,3118 |
EURAUD | 1,6223 | 1,6247 | EURZAR | 16,3137 | 16,4417 | AUDUSD | 0,6854 | 0,6879 |
EURNZD | 1,7349 | 1,7371 | EURCZK | 25,4497 | 25,6524 | NZDUSD | 0,6411 | 0,6434 |
EURDKK | 7,4697 | 7,4720 | EURPLN | 4,2583 | 4,2911 | USDCNY | 7,0733 | 7,0989 |
EURSEK | 10,7351 | 10,7409 | EURINR | 78,6063 | 79,2156 | EURCNY | 7,8790 | 7,9082 |
EURNOK | 10,1735 | 10,1780 | EURTHB | 33,5957 | 33,8625 | EURRON | 4,7547 | 4,7726 |
1M EURIBOR | -0,438 | 3M LIBOR USD | 1,93400 | Goud USD/Ounce | 1488,29 | |||
3M EURIBOR | -0,408 | 6M LIBOR USD | 1,93425 | BrOil $-Fut 2M/vat | 58,80 | |||
IRS € 10Y | 0,027 | 0,048 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 520,19 | ||
OLO 10Y | -0,074 | Fed Funds US | 2,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 526,47 |
Het aantal wetten en amendementen dat vandaag zal worden gestemd is haast niet meer op één hand te tellen. Belangrijker is misschien wel dat een nieuwe ‘Meaningful Vote’ vandaag waarschijnlijk niet zal plaatsvinden. Dat geeft ons de ademruimte om het even vanop afstand te bekijken.
Want wie zijn nu de winnaars en de verliezers van het recente Brexit optimisme? De sterling behoort natuurlijk tot de eerste groep, dat spreekt voor zich. De dollar index is, als derde partij, dan weer een logische verliezer. Sinds de deal tussen Johnson en de EU verloor de greenback tegenover een korf van munten goed 1,50 % terrein. De euro is uiteraard een winnaar tegenover de meeste andere munten, zoals de Zwitserse frank en de Noorse kroon. Dat hoeft niet te verbazen. Een aantal landen in de eurozone zijn belangrijke exporteurs naar het Verenigd Koninkrijk. Duitsland is goed voor 15 % van de Britse import, Nederland, Frankrijk en België voor 7,6 %, 5,8 % en 5,3 % respectievelijk.
En toch is er één andere Europese munt die méér geprofiteerd heeft van het Brexit optimisme dan de euro zelf. Dat is dan niet toevallig de munt van een land met belangrijke handelsbetrekkingen met het Verenigd Koninkrijk, Polen. Zo maar even 6,2 % van de Poolse export ($16 miljard) gaat naar het Verenigd Koninkrijk, en het bilaterale surplus is met geen enkel ander land groter. De Britse vraag naar Poolse zloty’s is daardoor groot, een vraag die dus kan afnemen bij een harde Brexit. Tel daarbij dat het Verenigd Koninkrijk een belangrijke investeerder is in de Poolse economie en u weet het wel. Alles opgeteld hoeft het niet te verbazen dat de zloty sinds de deal met meer dan 1 % steeg tegenover de euro.
De economische kalender is vandaag maar matig gevuld, waardoor grote bewegingen in onze favoriete muntenparen van politieke oorsprong zullen moeten zijn. Wie weet kunnen die de eurodollar richting 1,1200 duwen, want geloof het of niet. Van de 15 sessies die we in oktober al zagen, steeg de euro er in 12. Een mooi gemiddelde zouden we zeggen, benieuwd waar dat eindigt.
Gegroet,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1234 1.1280
- Support: 1.1136 1.1097
-
EUR/JPY:
- Resistance: 121.42 122.14
- Support: 119.91 118.78
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8656 0.8800
- Support: 0.8550 0.8505
Economische cijfers
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 10:34
EURUSD | 1,1167 | 1,1184 | GBPUSD | 1,2982 | 1,2996 | USDSGD | 1,3592 | 1,3641 |
EURGBP | 0,8594 | 0,8608 | USDCHF | 0,9840 | 0,9850 | USDHKD | 7,8342 | 7,8617 |
EURCHF | 1,0996 | 1,1013 | USDJPY | 108,5385 | 108,6572 | EURHUF | 329,43 | 331,73 |
EURJPY | 121,31 | 121,50 | EURRUB | 71,1096 | 71,1978 | EURMXN | 21,3363 | 21,4161 |
EURCAD | 1,4647 | 1,4669 | EURHKD | 8,7568 | 8,7862 | USDCAD | 1,3103 | 1,3150 |
EURAUD | 1,6240 | 1,6264 | EURZAR | 16,4082 | 16,5371 | AUDUSD | 0,6869 | 0,6894 |
EURNZD | 1,7436 | 1,7458 | EURCZK | 25,4850 | 25,6882 | NZDUSD | 0,6399 | 0,6422 |
EURDKK | 7,4699 | 7,4722 | EURPLN | 4,2559 | 4,2887 | USDCNY | 7,0567 | 7,0835 |
EURSEK | 10,7497 | 10,7555 | EURINR | 78,7623 | 79,3657 | EURCNY | 7,8845 | 7,9171 |
EURNOK | 10,2011 | 10,2056 | EURTHB | 33,6404 | 33,9079 | EURRON | 4,7543 | 4,7722 |
1M EURIBOR | -0,438 | 3M LIBOR USD | 1,95325 | Goud USD/Ounce | 1488,24 | |||
3M EURIBOR | -0,407 | 6M LIBOR USD | 1,95175 | BrOil $-Fut 2M/vat | 58,94 | |||
IRS € 10Y | 0,066 | 0,077 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 518,96 | ||
OLO 10Y | -0,038 | Fed Funds US | 2,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 526,12 |
Wie dacht dat de stemming in het Parlement deze zaterdag het orgelpunt zou worden van een lang Brexit-proces kwam bedrogen uit. De Britse parlementsleden slaagden erin hun stem uit te stellen, en dwongen de Eerste Minister ertoe een brief te sturen naar de EU met vraag tot uitstel. Sterk tegen de zin van Johnson verstuurde hij de brief, al was die wel drieledig. De eerste reproduceerde het model van het uitstelverzoek dat de Benn-wet hem had opgelegd, maar was niet door Johnson ondertekend. In een andere brief legde hij uit waarom het uitstel een vergissing zou zijn. In een derde brief tenslotte, ondertekend door de Britse ambassadeur bij de EU, werd uitgelegd dat het uitstel alleen werd gevraagd om aan de wet te voldoen.
Brussel wacht nu op verduidelijkingen vanuit Londen, waar alles nog mogelijk is. De overeenkomst opnieuw indienen en stemmen, een nieuw referendum over de huidige deal die voorligt, nieuwe verkiezingen... Of misschien volgt er wel een weigering van de EU om het uitstel met drie maanden te verlengen. Kortom, alle opties liggen momenteel weer open. Het pond reageerde positief op de laatste ontwikkelingen en won ongeveer 30 basispunten terrein tegenover de euro, tot noteringen rond 0,8620 (EURGBP) deze ochtend.
Terwijl de Brexit de aandacht monopoliseert in Europa, blijft de wereld natuurlijk draaien. Op veel plaatsen net iets trager dan pakweg twee jaar geleden, zoals bijvoorbeeld in China. Daar vertraagde de economische groei in het derde kwartaal tot 6 % op jaarbasis, het traagste groeitempo sinds 1992. Het inspireerde de People’s Bank of China ertoe om nog eens te benadrukken dat de Chinese yuan niet te sterk noteert gezien de huidige economische situatie. Een uitspraak die ongetwijfeld in verband kan worden gebracht met de Amerikaanse beschuldigingen voor Chinese muntmanipulatie.
Op de obligatiemarkten blijven de rendementen langzaam toenemen, schijnbaar ongevoelig voor de wispelturigheid over het Kanaal. De Duitse 10-jarige steeg tot -0,34 %, terwijl de Amerikaanse 10-jaarsrente 1,80 % benadert.
Goedendag
Jean-Luc Célis
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1167 1.1234
- Support: 1.1097 1.1050
-
EUR/JPY:
- Resistance: 121.79 122.14
- Support: 120.44 119.91
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8726 0.8800
- Support: 0.8550 0.8505
Economische cijfers
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:38
EURUSD | 1,1114 | 1,1131 | GBPUSD | 1,2870 | 1,2884 | USDSGD | 1,3639 | 1,3688 |
EURGBP | 0,8628 | 0,8642 | USDCHF | 0,9878 | 0,9889 | USDHKD | 7,8359 | 7,8634 |
EURCHF | 1,0986 | 1,1003 | USDJPY | 108,4986 | 108,6171 | EURHUF | 329,61 | 331,91 |
EURJPY | 120,68 | 120,87 | EURRUB | 71,0717 | 71,1588 | EURMXN | 21,3171 | 21,3969 |
EURCAD | 1,4600 | 1,4622 | EURHKD | 8,7173 | 8,7464 | USDCAD | 1,3123 | 1,3170 |
EURAUD | 1,6269 | 1,6293 | EURZAR | 16,3565 | 16,4849 | AUDUSD | 0,6824 | 0,6849 |
EURNZD | 1,7468 | 1,7490 | EURCZK | 25,5492 | 25,7525 | NZDUSD | 0,6357 | 0,6380 |
EURDKK | 7,4694 | 7,4717 | EURPLN | 4,2587 | 4,2915 | USDCNY | 7,0734 | 7,1002 |
EURSEK | 10,7750 | 10,7808 | EURINR | 78,6938 | 79,2960 | EURCNY | 7,8671 | 7,8967 |
EURNOK | 10,2124 | 10,2169 | EURTHB | 33,4900 | 33,7560 | EURRON | 4,7482 | 4,7661 |
1M EURIBOR | -0,448 | 3M LIBOR USD | 1,96588 | Goud USD/Ounce | 1489,12 | |||
3M EURIBOR | -0,410 | 6M LIBOR USD | 1,97450 | BrOil $-Fut 2M/vat | 59,23 | |||
IRS € 10Y | -0,005 | 0,035 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 522,33 | ||
OLO 10Y | -0,103 | Fed Funds US | 2,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 528,18 |
We hebben een deal! Nog maar eens, want ook Theresa May had ooit een deal en we weten hoe dat is afgelopen. Op de details van het akkoord gaan we niet in, dit is namelijk een financiële blog, en wij hebben daarenboven ook wat slaap nodig. Veel belangrijker voor ons is de beweging van de sterling op het nieuws. Die steeg aanvankelijk met bijna 1% in waarde tot 0,8574 (EURGBP), maar kort daarop volgde een tegenovergestelde beweging tot bijna 0,8700 (EURGBP). Openen doen we deze ochtend in de buurt van 0,8645 (EURGBP).
U hoort het, de intraday volatiliteit was groot gisteren. Dat hoeft niet te verbazen, de markten wachten nu al jaren op die deal. Het positivisme was dan ook terecht, maar ook wat voorbarig. Het Parlement moet de deal namelijk nog goedkeuren, en dat wordt geen sinecure. Uiteindelijk heeft het een goede twee uur geduurd voor de markten weer met hun voetjes op de grond stonden en de sterling alle winst weer was verloren.
Zaterdag vindt dus één van de - zo niet de belangrijkste - parlementaire stemming sinds het referendum plaats. Als het akkoord wordt goedgekeurd lijkt de ordentelijke Brexit definitief, en is de sterling (waarschijnlijk) vertrokken. Niveaus van 0,8500 (EURGBP) of hoger lijken dan op korte termijn zeker haalbaar. Maar wat als het parlement de deal afkeurt? Dan is de chaos compleet en volgen waarschijnlijk nieuwe verkiezingen. De markten hebben al aardig wat goed nieuws ingeprijsd, dus in dat scenario is een stevige terugval van de sterling waarschijnlijk.
De parlementaire calculus is een uitdaging, dat is het minste wat je kan zeggen. 320 van de 639 parlementsleden moeten vóór stemmen. De huidige regering telt slechts 287 parlementsleden, 33 te weinig dus. 21 leden van de Conservative Party werden onlangs uit de partij gezet, maar zelfs met hen erbij komt Johnson dus niet aan een meerderheid. Aangezien de DUP het akkoord niet wil goedkeuren moeten nog 12 leden van de Labour Party worden overtuigd. Zal de Eerste Minister daarin slagen?
Goedkeuring in het parlement of niet, het akkoord heeft de beurzen stevig door elkaar geschud. Aandelen presteerden de afgelopen dagen goed, terwijl de rente fors steeg. De Duitse 10-jaarsrente noteerde gisteren zelfs even aan -0,34%, dat is toch 35 basispunten hoger dan de niveaus die we in september nog zagen. Ook de Amerikaanse 10-jaarsrente steeg, maar wel minder dan de Duitse tegenhanger. Daarenboven stellen ook de Amerikaanse cijfers wat teleur deze week. Eerder waren er al de slechte cijfers in de kleinhandelverkoop, en gisteren presteerde ook de Philly Fed minder dan verwacht. In combinatie met de Brexit-vooruitgang duwde dat alles de euro zowaar tot 1,1139 (EURUSD), niveaus die we toch ook al even niet meer gezien hadden.
Prettig weekend,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1167 1.1200
- Support: 1.1000 1.1025
-
EUR/JPY:
- Resistance: 120.93 121.42
- Support: 119.34 119.91
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8726 0.8800
- Support: 0.8600 0.8632
Economische cijfers
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 10:48
EURUSD | 1,1082 | 1,1099 | GBPUSD | 1,2814 | 1,2828 | USDSGD | 1,3652 | 1,3701 |
EURGBP | 0,8641 | 0,8655 | USDCHF | 0,9918 | 0,9929 | USDHKD | 7,8370 | 7,8645 |
EURCHF | 1,0999 | 1,1016 | USDJPY | 108,7484 | 108,8672 | EURHUF | 331,90 | 334,20 |
EURJPY | 120,61 | 120,80 | EURRUB | 70,9178 | 71,0057 | EURMXN | 21,2466 | 21,3258 |
EURCAD | 1,4604 | 1,4626 | EURHKD | 8,6935 | 8,7225 | USDCAD | 1,3165 | 1,3212 |
EURAUD | 1,6292 | 1,6315 | EURZAR | 16,3553 | 16,4837 | AUDUSD | 0,6795 | 0,6820 |
EURNZD | 1,7535 | 1,7557 | EURCZK | 25,6048 | 25,8086 | NZDUSD | 0,6314 | 0,6337 |
EURDKK | 7,4698 | 7,4721 | EURPLN | 4,2639 | 4,2967 | USDCNY | 7,0743 | 7,0997 |
EURSEK | 10,8327 | 10,8385 | EURINR | 78,6386 | 79,2482 | EURCNY | 7,8447 | 7,8735 |
EURNOK | 10,1869 | 10,1914 | EURTHB | 33,4487 | 33,7144 | EURRON | 4,7481 | 4,7660 |
1M EURIBOR | -0,458 | 3M LIBOR USD | 2,00325 | Goud USD/Ounce | 1488,58 | |||
3M EURIBOR | -0,410 | 6M LIBOR USD | 1,98588 | BrOil $-Fut 2M/vat | 58,73 | |||
IRS € 10Y | 0,017 | 0,058 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 521,36 | ||
OLO 10Y | -0,093 | Fed Funds US | 2,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 527,90 |
Boris Johnson lijkt zich zowaar in een patstelling te bevinden. Langs de ene kant is er de Ierse ‘Democatic Unionist Party’ (DUP), die als eis de integriteit van het Verenigd Koninkrijk stelt. Zonder de DUP geen meerderheid, en die is nodig om een deal door het Lagerhuis te krijgen. Voorzitter Arlene Foster sprak klare taal door te stellen dat ze niet akkoord kan gaan met een deal zoals deze nu wordt voorgesteld. Hiermee verwijst ze naar een oplossing voor de Backstop door de grens met de douane-unie midden in de Ierse Zee te trekken. In deze context zouden de Noord-Ieren er heel wat minder verenigd uitkomen met het ‘Leave’-kamp. Laat het nu nota bene Theresa May zijn, wiens deal tot driemaal toe werd verworpen, die vorig jaar nog deze optie als ondenkbaar wegwuifde – geen enkel Brits parlement zou hier ooit mee akkoord gaan.
De onzekerheid over de uitkomst van de Brexit-onderhandelingen weegt ook op de prijs van olie. Samen met de verhoogde voorraden in de VS en sombere vooruitzichten voor de economische groei, drukken deze factoren op de prijs. Momenteel verhandelt de Brent aan $59,85 per vat. Op 5 en 6 december komen de leden van de OPEC in Wenen samen om hun productiebeleid te bespreken. Signalen dat het aanbod van het kartel hier beperkt zal worden, ondersteunen de koers.
Woensdagmiddag brachten tegenvallende Retailcijfers de greenback lager. Voor het eerst in 7 maanden daalden de opbrengsten in de detailhandel van de Verenigde Staten. De dollar daalde na bekendmaking van de krimpende verkopen tot aan 1,1083 (EURUSD). Gevreesd wordt dat de verzwakking in de industriële productie de binnenlandse consumptie begint aan te tasten. Afgelopen week verklaarden we hier dat de initiële reacties op de afname in stijging van het aantal nieuwe jobs in de VS beperkt was. Het is nochtans belangrijk dat die jobmotor blijft draaien, want nieuwe jobs moeten de binnenlandse economie blijven ondersteunen. Uitkijken naar de initial jobless claims dus, die er een idee van moeten geven of die arbeidsmarkt dan echt begint af te koelen.
Fijne dag,
Anton Pietermans
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1120 1.1167
- Support: 1.1000 1.1025
-
EUR/JPY:
- Resistance: 120.57 120.93
- Support: 118.94 119.34
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8726 0.8800
- Support: 0.8600 0.8632
Economische cijfers
- USA: Initial jobless claims & Philly Fed (14:30)
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:50
EURUSD | 1,1030 | 1,1047 | GBPUSD | 1,2691 | 1,2704 | USDSGD | 1,3709 | 1,3758 |
EURGBP | 0,8684 | 0,8697 | USDCHF | 0,9964 | 0,9975 | USDHKD | 7,8371 | 7,8646 |
EURCHF | 1,0998 | 1,1015 | USDJPY | 108,5485 | 108,6672 | EURHUF | 331,79 | 334,08 |
EURJPY | 119,81 | 120,00 | EURRUB | 70,9817 | 71,0688 | EURMXN | 21,2579 | 21,3374 |
EURCAD | 1,4584 | 1,4607 | EURHKD | 8,6520 | 8,6808 | USDCAD | 1,3209 | 1,3256 |
EURAUD | 1,6383 | 1,6406 | EURZAR | 16,4696 | 16,5988 | AUDUSD | 0,6725 | 0,6750 |
EURNZD | 1,7582 | 1,7604 | EURCZK | 25,6416 | 25,8457 | NZDUSD | 0,6268 | 0,6291 |
EURDKK | 7,4696 | 7,4719 | EURPLN | 4,2724 | 4,3053 | USDCNY | 7,0971 | 7,1224 |
EURSEK | 10,8213 | 10,8271 | EURINR | 78,6008 | 79,2046 | EURCNY | 7,8324 | 7,8631 |
EURNOK | 10,1224 | 10,1269 | EURTHB | 33,3934 | 33,6585 | EURRON | 4,7488 | 4,7667 |
1M EURIBOR | -0,458 | 3M LIBOR USD | 2,00213 | Goud USD/Ounce | 1484,07 | |||
3M EURIBOR | -0,418 | 6M LIBOR USD | 1,97725 | BrOil $-Fut 2M/vat | 58,45 | |||
IRS € 10Y | -0,015 | -0,013 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 520,64 | ||
OLO 10Y | -0,145 | Fed Funds US | 2,00000 | ULSD 10 ppm €/T | 526,08 |
Het pond stopt niet met klimmen. In minder dan een week steeg het van 0,9019 naar 0,8623 (EURGBP), een stijging van bijna 4,5% in slechts 4 sessies. De markten zijn dus sterk overtuigd van een deal, hoewel er nog niets beklonken is. Op het vlak van standpunten zijn de EU en Groot-Brittannië naar elkaar toe gegroeid. De tijd dringt echter met de EU-top op donderdag en vrijdag in het verschiet, omdat een mogelijk akkoord nog moet worden opgesteld en in een juridisch document gegoten. De deadline voor overeenkomst is gisteren overschreden. Wegens tijdgebrek wordt niet uitgesloten dat nog een extra Europese top zal worden georganiseerd vóór de noodlottige datum van 31 oktober, of zelfs dat de datum van uitstap met een paar dagen wordt verlaat. We mogen ook niet vergeten dat, zelfs met de steun van de EU, de overeenkomst moet worden goedgekeurd door een sterk verdeeld Brits parlement, verhit door rancune van partijen die uitstel van de Brexit wensten en degenen die dat niet meer wilden.
De hernieuwde hoop is ook gunstig geweest voor de aandelenmarkten. Op de obligatiemarkten gaan de renten duidelijk hoger, als gevolg van de aanwakkering van risicoappetijt. De Duitse 10-jarige Bund ging tijdens de handel van gisteren van -0,458% naar -0,405% en kruiste vanochtend, hoewel kortstondig, de drempel van -0,40%. De Amerikaanse 10-jaarsrente behaalde onder impuls een stijging van 10 punten in een enkele sessie. Deze stijging ging gisteren gestaag door, met een winst van twee kleine punten tot 1,77%.
De greenback daarentegen, kende een rustig verloop van de dag. De euro liet het na te profiteren van de lager dan verwachte daling van de ZEW Indicator in oktober. De stemming van Duitse investeerders lijkt te stabiliseren, of toch bijna, maar hun gevoelens blijven natuurlijk pessimistisch wat betreft de evolutie van de economie, zowel de Duitse als Europese. De ontknoping van de Brexit lijkt nabij, maar een clash zou de Duitse export geen deugd doen, vooral dan in de auto-industrie. De Duitse investeerders tonen zich verder ook sceptisch over de gedeeltelijke overeenkomst tussen Chinezen en Amerikanen. Komt daar nog eens de monetaire versoepeling bij, waartoe de ECB heeft besloten, en waarvan we weten dat deze de Duitsers niet bevalt. Het betreft bovendien een besluit dat is genomen door een verdeelde en daarom minder geloofwaardige instelling. Al deze factoren vertroebelen de vooruitzichten voor de Duitse economie die wordt bedreigd door een technische recessie als het Duitse bbp in het tweede kwartaal negatief zou blijken.
Prettige dag
Jean-Luc Célis
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1061 1.1120
- Support: 1.0950 1.0840
-
EUR/JPY:
- Resistance: 119.91 121.79
- Support: 118.94 118.16
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.8800 0.9026
- Support: 0.8632 0.8550
Economische cijfers
- US: Retail sales m/m 14:30
(Bron: Global Markets, Brussel)
BNP Paribas Fortis NV met maatschappelijke zetel Warandeberg 3, 1000 Brussel, België (de 'Bank'), is verantwoordelijk voor het opstellen en verspreiden van dit document. Dit document vormt geen aanbod of uitnodiging tot het doen van een aanbod tot de verkoop van, koop van of inschrijving op enig financieel instrument in enige jurisdictie en dit document vormt geen prospectus als bedoeld in de op het aanbieden of toelaten tot de handel van financiële instrumenten toepasselijke regels. De Bank noch enige andere partij heeft actie ondernomen in enige jurisdictie waarin deze actie zou zijn vereist om de in dit document beschreven financiële instrumenten aan het publiek te mogen aanbieden. Dit document is niet goedgekeurd noch onderschreven en zal niet worden goedgekeurd noch onderschreven door een toezichthouder in welke jurisdictie dan ook. Het is uitsluitend bestemd voor personen die handelen in een professionele hoedanigheid. Dit document bevat geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. Dit document beoogt niet een volledige beschrijving te geven van de financiële instrumenten noch van de uitgevende instelling daarvan en evenmin van de mogelijk toepasselijke risico’s. Hoewel de Bank redelijke maatregelen heeft genomen om ervoor te zorgen dat de informatie opgenomen in dit document juist, duidelijk en niet misleidend is, aanvaardt noch de Bank, noch de aan haar gelieerde vennootschappen, directeuren, adviseurs of werknemers, enige aansprakelijkheid voor enige onjuiste, onvolledige of ontbrekende informatie of voor enige directe of indirecte schade, verliezen, kosten, vorderingen, aansprakelijkheden of andere uitgaven die op enigerlei wijze voortvloeien uit het gebruik van of het zich beroepen op de in dit document vermelde informatie, tenzij in geval van opzet of ernstige tekortkoming. De Bank behoudt zich het recht voor de informatie in dit document zonder aankondiging te wijzigen en is niet verplicht (potentiële) beleggers over een dergelijke wijziging te informeren. De in dit document beschreven financiële instrumenten zijn mogelijk niet in alle jurisdicties beschikbaar. Een beleggingsbeslissing in deze financiële instrumenten dient niet uitsluitend te worden gebaseerd op dit document en dient slechts te worden genomen na een zorgvuldige analyse van alle kenmerken en risico’s van het financiële instrument (zoals beschreven in [het Global Markets Product Risk Book] alsmede na het inwinnen van alle nodige informatie en adviezen van professionele adviseurs (waaronder fiscale adviseurs). Bij het verlenen van diensten aan cliënten kan de Bank provisies, commissies of andere niet-geldelijke voordelen betalen aan of ontvangen van derden. De Bank is verplicht om maatregelen te treffen om belangenconflicten tussen haarzelf en haar cliënten en tussen andere cliënten te beheersen. De Bank handelt in overeenstemming met haar beleid inzake belangenconflicten, waarin de Bank die situaties heeft geïdentificeerd die tot een belangenconflict zouden kunnen leiden, alsmede de stappen die genomen zijn om dat conflict te beheersen. Indien de maatregelen op grond van ons beleid inzake belangenconflicten niet voldoende zijn om een specifiek geval te beheersen, zal de Bank de betreffende cliënt informeren omtrent de aard van het conflict opdat de cliënt een weloverwogen beslissing kan nemen. BNP Paribas Fortis NV staat onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België , de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, onder de controle inzake beleggers -en consumentenberscherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en is ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA nr. 25879 A.