Indicatieve koersen 09:11
EURUSD | 1,1800 | 1,1819 | GBPUSD | 1,2995 | 1,3010 | USDSGD | 1,3582 | 1,3632 |
EURGBP | 0,9072 | 0,9088 | USDCHF | 0,9065 | 0,9083 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0711 | 1,0730 | USDJPY | 104,7264 | 104,8412 | EURHUF | 364,4352 | 366,2133 |
EURJPY | 123,67 | 123,88 | EURRUB | 90,2975 | 90,3969 | EURMXN | 24,6853 | 24,8239 |
EURCAD | 1,5554 | 1,5588 | EURHKD | 9,1449 | 9,1785 | USDCAD | 1,5548 | 1,3223 |
EURAUD | 1,6532 | 1,6584 | EURZAR | 19,0463 | 19,2330 | AUDUSD | 0,7119 | 0,7145 |
EURNZD | 1,7649 | 1,7700 | EURCZK | 27,1864 | 27,4174 | NZDUSD | 0,6675 | 0,6700 |
EURDKK | 7,4392 | 7,4414 | EURPLN | 4,5621 | 4,5992 | USDCNY | 6,6988 | 6,7225 |
EURSEK | 10,3300 | 10,3350 | EURINR | 86,6745 | 87,3679 | EURCNY | 7,9104 | 7,9431 |
EURNOK | 10,8985 | 10,9050 | EURTHB | 36,6956 | 36,9933 | EURRON | 4,8686 | 4,8862 |
1M EURIBOR | -0,539 | 3M LIBOR USD | 0,22225 | Goud USD/Ounce | 1903,56 | |||
3M EURIBOR | -0,509 | 6M LIBOR USD | 0,24625 | BrOil $-Fut 2M/vat | 41,02 | |||
IRS € 10Y | -0,268 | -0,232 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 276,06 | ||
OLO 10Y | -0,345 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 271,82 |
Een tweede golf van besmettingen, bij ons al een tijdje erg prominent bezig, deed gisteren ook bij beursindexen wereldwijd het koud zweet uitbreken. Dat gekoppeld aan het uitblijven van enig nieuws in de VS rond stimulusmaatregelen, zorgde ervoor dat Amerikaanse beurzen hun slechtste dag kenden in vier weken.
Ook Trump ziet de oplaaiende besmettingen met lede ogen aan op exact een week voor zijn grote dag. Hoewel de president blijft vasthouden aan zijn mantra dat meer testen de oorzaak van meer positieve gevallen zijn, daalde het aantal Amerikaanse burgers dat zijn aanpak van het virus steunt met 10% in de eerste twee maanden na de uitbraak naar 40%. Frappanter was dat het aantal Amerikanen dat zijn aanpak van het virus afkeurde, in de maand maart pijlsnel toenam en op enkele dagen verdubbelde van 25% naar 50%. De reden was dat de president het virus en de impact ervan minimaliseerde en het tot midden maart duurde vooraleer hij zijn kar keerde. Een nieuwe golf zo dicht bij de verkiezingen, zou onbesliste kiezers deze ervaring kunnen doen herbeleven en hen met een wrang gevoel richting het stemhokje duwen.
De dollar reageerde met een matige versterking en kwam maandag doorheen de dag in de buurt van het niveau van 1,18 (EURUSD). Deze ochtend handelt de eurodollar net iets hoger aan koersen van 1,1820. Reden daarvoor was dat beurskoersen in de VS maandag tegen de slotbel wat van hun verlies goedmaakten. Dat was dan weer het resultaat van alweer een overleg tussen Nancy Pelosi en Steven Mnuchin die opnieuw een poging waagden om tot een akkoord te komen. Maar nog steeds lijkt het water te diep tussen de Republikeinen en de Democraten. Enerzijds blijven de inhoudelijke verschillen een struikelblok: de Republikeinen zijn voorstander van gerichte maatregelen terwijl de Democraten een breder en hoger steunniveau ambiëren. Maar daarnaast wil Trump ook absoluut vermijden om zo kort voor de verkiezingen een toegeving te moeten doen. Als Dealmaker-in-Chief kan hij zich dat niet veroorloven zo dicht bij de verkiezing, al staat het kolkende water hem ondertussen aan de lippen.
Prettige dag,
Anton Pietermans
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1859 1.1900
- Support: 1.1800 1.1785
-
USD/JPY:
- Resistance: 105.05 105.08
- Support: 104.65 104.55
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9106 0.9113
- Support: 0.9042 0.9023
Economische cijfers
- US: Durable Goods - Sep (13:30)
- US: Consumer Confidence - Oct (15:00)
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 08:55
EURUSD | 1,1835 | 1,1854 | GBPUSD | 1,3004 | 1,3017 | USDSGD | 1,3582 | 1,3631 |
EURGBP | 0,9094 | 0,9108 | USDCHF | 0,9041 | 0,9051 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0708 | 1,0725 | USDJPY | 104,7414 | 104,8562 | EURHUF | 364,42 | 366,97 |
EURJPY | 124,06 | 124,25 | EURRUB | 90,4131 | 90,5456 | EURMXN | 24,8202 | 24,9242 |
EURCAD | 1,5589 | 1,5613 | EURHKD | 9,1715 | 9,2037 | USDCAD | 1,3157 | 1,3204 |
EURAUD | 1,6642 | 1,6669 | EURZAR | 19,2035 | 19,3570 | AUDUSD | 0,7104 | 0,7130 |
EURNZD | 1,7716 | 1,7738 | EURCZK | 27,0917 | 27,3119 | NZDUSD | 0,6674 | 0,6699 |
EURDKK | 7,4404 | 7,4427 | EURPLN | 4,5433 | 4,5785 | USDCNY | 6,6805 | 6,7049 |
EURSEK | 10,3853 | 10,3926 | EURINR | 87,0452 | 87,7256 | EURCNY | 7,9118 | 7,9425 |
EURNOK | 11,0082 | 11,0127 | EURTHB | 36,9065 | 37,2007 | EURRON | 4,8665 | 4,8848 |
1M EURIBOR | -0,539 | 3M LIBOR USD | 0,21650 | Goud USD/Ounce | 1901,21 | |||
3M EURIBOR | -0,512 | 6M LIBOR USD | 0,24938 | BrOil $-Fut 2M/vat | 40,93 | |||
IRS € 10Y | -0,260 | -0,256 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 274,82 | ||
OLO 10Y | -0,361 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 268,48 |
De week start historisch, want voor het eerst is één Amerikaanse dollar meer dan acht Turkse lira waard. Sinds eind vorige week en deze ochtend lijkt de depreciatie van de lira alleen nog maar te versnellen. Sinds het begin van dit jaar verloor de munt meer dan 25% in waarde tegenover de dollar, en maar liefst 30% tegenover de euro. Je moet maar exporteren naar Turkije en zien hoe, vergeleken met de start van dit jaar, je marge met 30% geslonken is. Sinds de start van dit jaar verkochten buitenlandse investeerders al voor $13,3 miljard Turkse aandelen en obligaties. Reële rentevoeten blijven er véél te laag en daarenboven zorgen conflicten in de Mediterraanse Zee en de Kaukasus voor een stevig sanctierisico.
Wat dichter bij huis is het uitkijken naar de rentebijeenkomst van de ECB van donderdag. Het gerucht gaat de ronde dat de ECB het Pandemic Emergency Purchase Program met een bedrag van €400 miljard zou kunnen verhogen. Die verhoging lijkt, gezien de verslechterende situatie, zelfs redelijk waarschijnlijk. Dé vraag is echter of de ECB die deze week al aankondigt of wacht tot december. Een aankondiging deze week al zou een verrassing zijn, maar aangezien met de extra €400 miljard impliciet al rekening wordt gehouden, betekent dit nu ook geen financiële aardverschuiving.
Toch zal deze week, hoe kan het ook anders, gedomineerd worden door de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Zowat alle polls wijzen, net zoals het debat van vorige week, nog steeds op een overwinning van Joe Biden. Over welke munt zal profiteren van een overwinning van een van beide kandidaten bestaat echter nog geen consensus. De focus ligt nog altijd op het fiscaal stimulusplan, al lijkt een akkoord steeds onwaarschijnlijker naarmate de verkiezingen vorderen. Misschien is het wel een gecontesteerde verkiezingsuitslag die voor de meeste volatiliteit zal zorgen de komende weken.
Prettige werkweek,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1859 1.1900
- Support: 1.1799 1.1788
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.97 105.05
- Support: 104.65 104.55
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9089 0.9103
- Support: 0.9023 0.9012
Economische cijfers
- US: New home sales 16:00
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:55
EURUSD | 1,1818 | 1,1837 | GBPUSD | 1,3082 | 1,3096 | USDSGD | 1,3549 | 1,3598 |
EURGBP | 0,9027 | 0,9041 | USDCHF | 0,9056 | 0,9065 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0709 | 1,0726 | USDJPY | 104,6115 | 104,7262 | EURHUF | 363,39 | 365,93 |
EURJPY | 123,73 | 123,92 | EURRUB | 90,3242 | 90,4566 | EURMXN | 24,7461 | 24,8498 |
EURCAD | 1,5519 | 1,5544 | EURHKD | 9,1585 | 9,1906 | USDCAD | 1,3118 | 1,3165 |
EURAUD | 1,6565 | 1,6591 | EURZAR | 19,0423 | 19,2069 | AUDUSD | 0,7127 | 0,7153 |
EURNZD | 1,7686 | 1,7708 | EURCZK | 27,0181 | 27,2377 | NZDUSD | 0,6676 | 0,6701 |
EURDKK | 7,4392 | 7,4415 | EURPLN | 4,5538 | 4,5898 | USDCNY | 6,6518 | 6,6754 |
EURSEK | 10,3561 | 10,3634 | EURINR | 86,5128 | 87,2152 | EURCNY | 7,8658 | 7,8957 |
EURNOK | 10,9272 | 10,9317 | EURTHB | 36,7783 | 37,0750 | EURRON | 4,8697 | 4,8880 |
1M EURIBOR | -0,553 | 3M LIBOR USD | 0,21475 | Goud USD/Ounce | 1908,11 | |||
3M EURIBOR | -0,511 | 6M LIBOR USD | 0,24600 | BrOil $-Fut 2M/vat | 42,55 | |||
IRS € 10Y | -0,246 | -0,241 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 283,04 | ||
OLO 10Y | -0,328 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 280,29 |
Een non-event, dat lijkt het laatste Amerikaanse presidentsdebat te zijn geworden. Niet alleen ging het er veel beschaafder aan toe, geen van beide kandidaten wist zijn tegenstander echt in het nauw te drijven. De voorsprong in de polls voor Joe Biden lijkt daardoor niet meteen in gevaar te komen, waardoor de beurzen maar lauwtjes reageerden op het debat. De Amerikaanse 10-jaarsrente bleef stabiel rond 0,85%, terwijl ook de Amerikaanse equity futures stabiel bleven. Het lijkt alsof iedereen zich intussen wel gepositioneerd heeft voor de verkiezingen, die er toch stilaan mogen aankomen wat ons betreft.
Donderdag waren er wel – het mag ook al eens – positieve cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt. De ‘continuing jobless claims’ daalden verder tot 8,4 miljoen, terwijl er 9,6 miljoen werden verwacht. Tijdens het hoogtepunt in mei waren er meer dan 25 miljoen, dus het herstel is wel degelijk aanwezig en zet zich voort. Op het hoogtepunt van de Financiële Crisis in 2009 waren het er echter net geen 7 miljoen. Er is dus nog steeds wat werk aan de winkel. Laat ons ook niet nodeloos enthousiast worden, want in deze uitzonderlijke tijden vol tijdelijke steunmaatregelen blijft het moeilijk om de cijfers juist te interpreteren.
De dollar sterkte gisterenavond uiteindelijk wat aan tot 1,1800 (EURUSD) deze ochtend. De sterling lijkt, met een uiterst stabiel verloop rond 0,9035 (EURGBP) al aan het weekend begonnen. Gisteren bracht Europees onderhandelaar Michel Barnier overigens een bezoek aan Londen. Daar zouden intensieve gesprekken plaatsvinden, met midden november als nieuwe richtdatum. Een positief teken, maar laat ons het vooral geen deadline meer noemen. Die fout hebben we al te vaak gemaakt.
Prettig weekend,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1833 1.1900
- Support: 1.1780 1.1757
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.93 105.06
- Support: 104.48 104.00
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9046 0.9063
- Support: 0.9012 0.9008
Economische cijfers
- US, UK and EZ: Flash manufacturing and services PMI
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:44
EURUSD | 1,1855 | 1,1874 | GBPUSD | 1,3133 | 1,3147 | USDSGD | 1,3541 | 1,3590 |
EURGBP | 0,9019 | 0,9033 | USDCHF | 0,9051 | 0,9060 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0737 | 1,0754 | USDJPY | 104,4316 | 104,5461 | EURHUF | 363,88 | 366,43 |
EURJPY | 123,89 | 124,08 | EURRUB | 91,2755 | 91,4098 | EURMXN | 25,0291 | 25,1340 |
EURCAD | 1,5585 | 1,5610 | EURHKD | 9,1872 | 9,2194 | USDCAD | 1,3133 | 1,3180 |
EURAUD | 1,6659 | 1,6685 | EURZAR | 19,2260 | 19,3797 | AUDUSD | 0,7109 | 0,7135 |
EURNZD | 1,7769 | 1,7791 | EURCZK | 27,1310 | 27,3943 | NZDUSD | 0,6666 | 0,6691 |
EURDKK | 7,4406 | 7,4429 | EURPLN | 4,5651 | 4,6005 | USDCNY | 6,6476 | 6,6715 |
EURSEK | 10,3611 | 10,3684 | EURINR | 86,9101 | 87,6180 | EURCNY | 7,8854 | 7,9164 |
EURNOK | 10,9166 | 10,9211 | EURTHB | 36,8823 | 37,1762 | EURRON | 4,8694 | 4,8877 |
1M EURIBOR | -0,539 | 3M LIBOR USD | 0,20913 | Goud USD/Ounce | 1920,01 | |||
3M EURIBOR | -0,507 | 6M LIBOR USD | 0,24600 | BrOil $-Fut 2M/vat | 42,19 | |||
IRS € 10Y | -0,260 | -0,256 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 281,10 | ||
OLO 10Y | -0,348 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 276,04 |
De dollar bleef gisteren maar verzwakken, omdat de markten gokten op de goedkeuring van het Amerikaanse fiscale stimulusplan. Voornamelijk omdat Trump dinsdag had gezegd dat hij klaar was om een stimulusplan van meer dan 2,2 biljoen USD goed te keuren. Dat bedrag hadden de Democraten voor ogen, terwijl de Republikeinen aanvankelijk een kleiner bedrag wilden. "Ik wil meer doen dan de Democraten", zei de presidentskandidaat die toch behoorlijk onder druk staat. Na zijn uitspraken flirtte de eurodollar zelfs even met het niveau van 1,1900 (EURUSD), tot de twijfel weer wat terugkeerde en de euro wat corrigeerde.
Die terugval kwam er nadat dezelfde Trump, gretig om voor 3 november een stimulusplan af te ronden, Nancy Pelosi ervan beschuldigde kwade wil te tonen. Ondanks de druk die de verkiezingen op beide partijen zet, zou er nu sprake zijn van een compromisbedrag van $2 biljoen, exact tussen de vooropgestelde $1,800 miljard van de Republikeinen en de $2,200 miljard van de Democraten. De gesprekken duren voort, maar door de openlijke onenigheid viel de euro dan toch terug tot 1,1840 (EURUSD).
De onderhandelingen over de post-Brexit-deal worden vandaag in Londen hervat. De gesprekken werden aanvankelijk onderbroken door misnoegde Britten. Die hadden opgemerkt dat in het persbericht aan het einde van de Europese top van afgelopen vrijdag alleen sprake was van de noodzaak aan Britse compromissen. Een fout die de Europese Unie in een lastige situatie bracht. Uiteindelijk werd de situatie echter uitgeklaard en nu worden de gesprekken dus hervat, met een positieve impact op de sterling die van 0,9130 (EURGBP) apprecieerde tot 0,9010 (EURGBP). Ook tegenover de dollar apprecieerde de sterling van 1,2930 naar 1,3175 (GBPUSD).
De pers publiceerde gisteren dan weer de cijfers van de Nationale Bank van België over de overheidsschuld, die nu 115% van het bbp bedraagt of 524 miljard euro. Dat is een stijging van €57 miljard ten opzichte van vorig jaar. Als het een troost kan zijn, de gemiddelde rente waaraan de staat dit jaar schuld uitbracht is wel 0%. Ook de landen rond de Middellandse Zee konden goedkoper lenen. Het renteverschil met Duitsland is tijdens de coronacrisis aanzienlijk kleiner geworden. Dat komt omdat de ECB sinds februari het equivalent van 71% van de staatsobligaties heeft opgekocht die uitgegeven zijn door de lidstaten van de eurozone. Dat is meer dan in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk (respectievelijk 57% en 50%), maar minder dan in Japan (75%).
Prettige dag,
Jean-Luc Celis
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1863 1.1900
- Support: 1.1823 1.1796
-
USD/JPY:
- Resistance: 105.08 105.25
- Support: 104.35 104.00
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9078 0.9092
- Support: 0.9008 0.9005
Economische cijfers
- US: Jobless claims 14:30
- Conference Board leading index 16:00
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 08:32
EURUSD | 1,1848 | 1,1867 | GBPUSD | 1,2983 | 1,2997 | USDSGD | 1,3534 | 1,3583 |
EURGBP | 0,9119 | 0,9133 | USDCHF | 0,9039 | 0,9049 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0717 | 1,0734 | USDJPY | 105,1611 | 105,2763 | EURHUF | 361,54 | 364,08 |
EURJPY | 124,70 | 124,89 | EURRUB | 91,4174 | 91,5719 | EURMXN | 24,8798 | 24,9850 |
EURCAD | 1,5507 | 1,5532 | EURHKD | 9,1816 | 9,2138 | USDCAD | 1,3075 | 1,3122 |
EURAUD | 1,6722 | 1,6748 | EURZAR | 19,3474 | 19,5038 | AUDUSD | 0,7078 | 0,7104 |
EURNZD | 1,7906 | 1,7928 | EURCZK | 26,9757 | 27,2010 | NZDUSD | 0,6611 | 0,6636 |
EURDKK | 7,4410 | 7,4433 | EURPLN | 4,5331 | 4,5683 | USDCNY | 6,6299 | 6,6533 |
EURSEK | 10,3234 | 10,3307 | EURINR | 86,6312 | 87,3083 | EURCNY | 7,8597 | 7,8922 |
EURNOK | 10,9178 | 10,9223 | EURTHB | 36,8756 | 37,1695 | EURRON | 4,8683 | 4,8875 |
1M EURIBOR | -0,543 | 3M LIBOR USD | 0,21575 | Goud USD/Ounce | 1917,28 | |||
3M EURIBOR | -0,507 | 6M LIBOR USD | 0,25188 | BrOil $-Fut 2M/vat | 43,19 | |||
IRS € 10Y | -0,271 | -0,236 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 288,02 | ||
OLO 10Y | -0,343 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 284,01 |
Vorige week schreven we al dat de dollar op een keerpunt zat. Sinds maart vertoeft de munt in een neerwaarts trendkanaal, en afgelopen week leek de poging om daaruit te breken weer onsuccesvol. De dollar-index daalde ook gisteren en deze ochtend in waarde. De euro won voor de derde sessie op rij terrein en noteert deze ochtend aan 1,1845 (EURUSD). Op weg naar een nieuwe test van niveaus rond 1,2000 (EURUSD)? Het zou zomaar kunnen, bijvoorbeeld wanneer dat Amerikaanse stimulusplan er eindelijk komt.
En toch schuilen er valkuilen op de weg. Speculanten hebben namelijk sinds eind 2017 niet meer zo fors op een verzwakking van de dollar gegokt. Dat doen ze door geleende dollars te verkopen, in de hoop die later goedkoper terug te kopen wanneer hun lening moet worden terugbetaald. Wanneer de dollar echter weer duurder zou worden, maken ze verlies op die strategie. De enige manier om die verliezen te bevriezen, is de dollars al vóór de einddatum van hun lening terug te kopen. Enkel zo zijn ze zeker van hun winst (of in dit geval dus verlies). Eén bepaalde gebeurtenis kan zo’n kettingreactie in gang zetten. Want hoe meer de dollar versterkt, hoe meer speculanten dollars zullen kopen om hun verliezen te bevriezen en hoe meer de dollar vérder aansterkt.
Zo’n short squeeze gebeurt niet altijd, en is al helemaal moeilijk te timen. De laatste keer dat speculanten zo negatief waren over de dollar tegenover de euro (december 2017), steeg de euro daadwerkelijk eerst nog van 1,1900 tot 1,2500 (EURUSD) in februari 2018 alvorens tot een grote correctie over te gaan. Wat de komende weken zullen brengen, is nog onzeker, maar de bullish gok op de euro is gestoeld op een nieuw Amerikaans stimulusplan en een zogenaamd V-shaped economisch herstel. Beide scenario’s staan onder druk, en dus loert bij een mislukking een short squeeze om de hoek...
Prettige dag,
Mattias Demets
Technische commentaar
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1861 1.1900
- Support: 1.1823 1.1796
-
USD/JPY:
- Resistance: 105.82 106.00
- Support: 105.30 105.19
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9161 0.9178
- Support: 0.9085 0.9080
Economische cijfers
- US: Beige book 20:00
(Bron: Global Markets, Brussel)
BNP Paribas Fortis NV met maatschappelijke zetel Warandeberg 3, 1000 Brussel, België (de 'Bank'), is verantwoordelijk voor het opstellen en verspreiden van dit document. Dit document vormt geen aanbod of uitnodiging tot het doen van een aanbod tot de verkoop van, koop van of inschrijving op enig financieel instrument in enige jurisdictie en dit document vormt geen prospectus als bedoeld in de op het aanbieden of toelaten tot de handel van financiële instrumenten toepasselijke regels. De Bank noch enige andere partij heeft actie ondernomen in enige jurisdictie waarin deze actie zou zijn vereist om de in dit document beschreven financiële instrumenten aan het publiek te mogen aanbieden. Dit document is niet goedgekeurd noch onderschreven en zal niet worden goedgekeurd noch onderschreven door een toezichthouder in welke jurisdictie dan ook. Het is uitsluitend bestemd voor personen die handelen in een professionele hoedanigheid. Dit document bevat geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. Dit document beoogt niet een volledige beschrijving te geven van de financiële instrumenten noch van de uitgevende instelling daarvan en evenmin van de mogelijk toepasselijke risico’s. Hoewel de Bank redelijke maatregelen heeft genomen om ervoor te zorgen dat de informatie opgenomen in dit document juist, duidelijk en niet misleidend is, aanvaardt noch de Bank, noch de aan haar gelieerde vennootschappen, directeuren, adviseurs of werknemers, enige aansprakelijkheid voor enige onjuiste, onvolledige of ontbrekende informatie of voor enige directe of indirecte schade, verliezen, kosten, vorderingen, aansprakelijkheden of andere uitgaven die op enigerlei wijze voortvloeien uit het gebruik van of het zich beroepen op de in dit document vermelde informatie, tenzij in geval van opzet of ernstige tekortkoming. De Bank behoudt zich het recht voor de informatie in dit document zonder aankondiging te wijzigen en is niet verplicht (potentiële) beleggers over een dergelijke wijziging te informeren. De in dit document beschreven financiële instrumenten zijn mogelijk niet in alle jurisdicties beschikbaar. Een beleggingsbeslissing in deze financiële instrumenten dient niet uitsluitend te worden gebaseerd op dit document en dient slechts te worden genomen na een zorgvuldige analyse van alle kenmerken en risico’s van het financiële instrument (zoals beschreven in [het Global Markets Product Risk Book] alsmede na het inwinnen van alle nodige informatie en adviezen van professionele adviseurs (waaronder fiscale adviseurs). Bij het verlenen van diensten aan cliënten kan de Bank provisies, commissies of andere niet-geldelijke voordelen betalen aan of ontvangen van derden. De Bank is verplicht om maatregelen te treffen om belangenconflicten tussen haarzelf en haar cliënten en tussen andere cliënten te beheersen. De Bank handelt in overeenstemming met haar beleid inzake belangenconflicten, waarin de Bank die situaties heeft geïdentificeerd die tot een belangenconflict zouden kunnen leiden, alsmede de stappen die genomen zijn om dat conflict te beheersen. Indien de maatregelen op grond van ons beleid inzake belangenconflicten niet voldoende zijn om een specifiek geval te beheersen, zal de Bank de betreffende cliënt informeren omtrent de aard van het conflict opdat de cliënt een weloverwogen beslissing kan nemen. BNP Paribas Fortis NV staat onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België , de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, onder de controle inzake beleggers -en consumentenberscherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en is ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA nr. 25879 A.