Cours indicatifs 09:19
EURUSD | 1,0668 | 1,0686 | GBPUSD | 1,2358 | 1,2372 | USDSGD | 1,3539 | 1,3590 |
EURGBP | 0,8626 | 0,8640 | USDCHF | 0,9092 | 0,9103 | USDHKD | 7,8251 | 7,8532 |
EURCHF | 0,9708 | 0,9725 | USDJPY | 139,5053 | 139,6649 | EURHUF | 369,9797 | 371,8273 |
EURJPY | 148,94 | 149,20 | EURRUB | 85,7982 | 85,8931 | EURMXN | 18,8371 | 18,9402 |
EURCAD | 1,4553 | 1,4576 | EURHKD | 8,3567 | 8,3844 | USDCAD | 1,4548 | 1,3676 |
EURAUD | 1,6464 | 1,6489 | EURZAR | 21,0045 | 21,1989 | AUDUSD | 0,6473 | 0,6497 |
EURNZD | 1,7765 | 1,7792 | EURCZK | 23,5616 | 23,7492 | NZDUSD | 0,5999 | 0,6021 |
EURDKK | 7,4470 | 7,4492 | EURPLN | 4,5113 | 4,5488 | USDCNY | 7,1183 | 7,1441 |
EURSEK | 11,6670 | 11,6740 | EURINR | 87,7644 | 88,5863 | EURCNY | 7,5975 | 7,6274 |
EURNOK | 12,0000 | 12,0100 | EURTHB | 36,8916 | 37,2399 | EURRON | 4,9628 | 4,9822 |
1M EURIBOR | 3,214 | 3M LIBOR USD | 5,49600 | Goud USD/Ounce | 1958,29 | |||
3M EURIBOR | 3,474 | 6M LIBOR USD | 5,61857 | BrOil $-Fut 2M/vat | 73,62 | |||
IRS € 10Y | 2,896 | 2,974 | Central Rate EMU | 3,75000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 617,50 | ||
OLO 10Y | 2,961 | Fed Funds US | 5,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 629,45 |
Ce matin, au petit-déjeuner, nous avons reçu une mise à jour de l'activité industrielle en Chine. Le PMI, indice des directeurs d'achat, s'est établi à 48,8 en mai, contre 49,2 en avril. Tout nombre inférieur à 50 indique, pour rappel, une baisse de l'activité économique. Les économistes s'attendaient à ce que l'indice de la deuxième économie mondiale atteigne 49,4. Mauvaise nouvelle pour les perspectives de croissance. Les marchés financiers en Asie ont donc réagi négativement.
Plus près de nous, les chiffres d'inflation publiés hier en Belgique et en Espagne nous ont donné un avant-goût des chiffres d'inflation de jeudi en Europe. L'inflation dans notre propre pays est tombée à 5,2% en mai, ce qui confirme la tendance à la baisse des derniers mois. Selon Statbel, la raison principale est la baisse des prix de l'énergie. Par rapport à l'année dernière, le prix de l'électricité a chuté de 25%, tandis que le prix du gaz naturel a même baissé de 60%. Les prix alimentaires particulièrement élevés restent la principale cause des taux d'inflation trop élevés, même si l'on peut encore espérer un retournement, car après 7 mois consécutifs d'accélération, la hausse mensuelle des prix alimentaires s'est ralentie pour atteindre un niveau de 15,51% en mai contre 16,64% en avril. L'inflation sous-jacente belge continue d'augmenter à 8,7%.
Nous voyons des chiffres similaires en Espagne. L'inflation tombe à 3,2% en mai contre 4,1% en avril pour les mêmes raisons. Ici par contre, l'inflation sous-jacente chute de 6,6% en avril à 6,1% en mai.
C'est principalement cette inflation sous-jacente qui déterminera la politique de taux d'intérêt de la BCE. Les économistes s'attendent à ce que l'inflation en Europe passe de 7% en avril à 6,4% en mai. L'inflation sous-jacente devrait également avoir reculé à 5,5% en mai contre 5,6% en avril. La France, l'Italie et l'Allemagne mettront également à jour leurs chiffres d'inflation aujourd'hui. Nous sommes impatients de connaître également les chiffres de l'inflation pour l'ensemble de l'Europe.
Bonne journée
Geert Degraef
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0736 1.0800
- Support: 1.0673 1.0654
- USD/JPY:
- Resistance: 139.91 140.10
- Support: 139.32 139.00
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8682 0.8688
- Support: 0.8649 0.8630
Indicateurs économiques
- US : JOLTS Job Openings - Apr (16:00)
- EZ : German CPI 14:00
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 08:40
EURUSD | 1,0687 | 1,0706 | GBPUSD | 1,2330 | 1,2343 | USDSGD | 1,3529 | 1,3578 |
EURGBP | 0,8661 | 0,8674 | USDCHF | 0,9050 | 0,9060 | USDHKD | 7,8259 | 7,8540 |
EURCHF | 0,9679 | 0,9694 | USDJPY | 140,4446 | 140,5951 | EURHUF | 370,66 | 372,48 |
EURJPY | 150,21 | 150,45 | EURRUB | 86,2692 | 87,7829 | EURMXN | 18,7961 | 18,8767 |
EURCAD | 1,4537 | 1,4564 | EURHKD | 8,3717 | 8,4026 | USDCAD | 1,3589 | 1,3638 |
EURAUD | 1,6395 | 1,6424 | EURZAR | 21,0419 | 21,2218 | AUDUSD | 0,6511 | 0,6535 |
EURNZD | 1,7728 | 1,7751 | EURCZK | 23,5545 | 23,7655 | NZDUSD | 0,6023 | 0,6045 |
EURDKK | 7,4469 | 7,4497 | EURPLN | 4,4933 | 4,5284 | USDCNY | 7,0944 | 7,1197 |
EURSEK | 11,5860 | 11,5959 | EURINR | 88,0315 | 88,7423 | EURCNY | 7,5860 | 7,6145 |
EURNOK | 11,9146 | 11,9189 | EURTHB | 37,0087 | 37,3113 | EURRON | 4,9569 | 4,9761 |
1M EURIBOR | 3,213 | 3M LIBOR USD | 5,47571 | Goud USD/Ounce | 1936,44 | |||
3M EURIBOR | 3,483 | 6M LIBOR USD | 5,58100 | BrOil $-Fut 2M/vat | 76,59 | |||
IRS € 10Y | 3,035 | 3,138 | Central Rate EMU |
3,75000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 639,33 | ||
OLO 10Y | 3,128 | Fed Funds US |
5,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 651,26 |
Dimanche en Turquie, le second tour des élections présidentielles a vu la victoire de Recep Erdogan, à la tête du pays depuis déjà 20 ans. Sans surprise après les résultats du premier tour, puisque Erdogan a bénéficié du report des voix du candidat d’extrême-droite Sinan Ogan, troisième du premier tour avec plus de 5% des voix. La livre turque, qui avait déjà commencé à piquer du nez avant le scrutin de dimanche, a continué à s’affaiblir hier et ce matin pour s’afficher vers 20,45 (USDTRY) face au billet vert, proche de son plus bas historique à 20,70 atteint pendant l’entre-deux tour des élections.
L’approche non orthodoxe du président turc sur les taux d’intérêt a provoqué l’exode des investisseurs et fait chuter de 90% la valeur de la livre depuis son accession à la présidence en 2014. Si Erdogan décide de maintenir sa politique de taux d’intérêt « bas » malgré une inflation hors norme, les analystes craignent que la livre puisse glisser à 26 voire 28 livres par dollar pour la fin de l’année.
Le dollar pour sa part est resté ferme hier après s’être approché de 1,07 (EURUSD) face à la devise européenne vendredi alors que le PCE, l’indice d’inflation le plus suivi par la Fed, ressortait plus haut que prévu, consacrant une hausse des prix de 0,4% en avril, dépassant celle de 0,3% attendue par les économistes et après le petit 0,1% du mois de mars. En un an, l’inflation annuelle mesurée par cet indice est passée à 4,4%, contre 4,2% le mois précédent.
Le billet vert est resté ferme alors que, paradoxalement, jouait contre lui la perspective d’un accord sur la dette américaine. Joe Biden a en effet annoncé dimanche avoir conclu avec le président de la Chambre des Représentants un accord pour suspendre le plafond de la dette de 31.400 milliards de dollars jusqu’au 1er janvier 2025. Il « ne reste plus » qu’à obtenir le vote du Congrès, et ce dans les plus brefs délais, Janet Yellen ayant confirmé vendredi que les Etats-Unis seraient, à défaut d’accord, en défaut de paiement dès le 5 juin. Ce matin, le dollar semble vouloir casser l’important support de 1,07, s’inscrivant à 1,0685 (EURUSD) au moment d’écrire ces lignes mais il est trop tôt pour affirmer que le mouvement s’inscrira dans la durée.
Bonne journée,
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0743 1.0800
- Support: 1.0676 1.0654
- USD/JPY:
- Resistance: 140.91 141.08
- Support: 139.75 139.50
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8710 0.8714
- Support: 0.8677 0.8666
Indicateurs économiques
- US : CB Consumer Confidence 16:00
(Source : Global Markets, Bruxelles)
26.05.2023
26/05 - Le dollar américain profite actuellement d’un bel élan
Cours indicatifs 08:12
EURUSD | 1,0724 | 1,0742 | GBPUSD | 1,2325 | 1,2339 | USDSGD | 1,3509 | 1,3559 |
EURGBP | 0,8694 | 0,8709 | USDCHF | 0,9041 | 0,9052 | USDHKD | 7,8262 | 7,8541 |
EURCHF | 0,9705 | 0,9722 | USDJPY | 139,6002 | 139,7649 | EURHUF | 372,1275 | 373,8824 |
EURJPY | 149,84 | 150,09 | EURRUB | 85,8541 | 85,9490 | EURMXN | 19,1049 | 19,1969 |
EURCAD | 1,4629 | 1,4652 | EURHKD | 8,4027 | 8,4306 | USDCAD | 1,4624 | 1,3675 |
EURAUD | 1,6462 | 1,6488 | EURZAR | 21,1000 | 21,2951 | AUDUSD | 0,6507 | 0,6532 |
EURNZD | 1,7661 | 1,7702 | EURCZK | 23,5039 | 23,6981 | NZDUSD | 0,6062 | 0,6085 |
EURDKK | 7,4489 | 7,4512 | EURPLN | 4,4830 | 4,5188 | USDCNY | 7,0621 | 7,0873 |
EURSEK | 11,5970 | 11,6040 | EURINR | 88,2542 | 89,0798 | EURCNY | 7,5797 | 7,6081 |
EURNOK | 11,8530 | 11,8630 | EURTHB | 36,9453 | 37,2940 | EURRON | 4,9455 | 4,9689 |
1M EURIBOR | 3,198 | 3M LIBOR USD | 5,46314 | Goud USD/Ounce | 1948,51 | |||
3M EURIBOR | 3,457 | 6M LIBOR USD | 5,56414 | BrOil $-Fut 2M/vat | 76,09 | |||
IRS € 10Y | 3,139 | 3,233 | Central Rate EMU |
3,75000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 629,64 | ||
OLO 10Y | 3,245 | Fed Funds US |
5,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 641,29 |
De solides données ont été publiées hier aux Etats-Unis. Les nouvelles demandes d'allocations de chômage ont augmenté de 4.000 par rapport à la semaine précédente, pour atteindre 229.000, bien en deçà des 245.000 escomptées. Le chiffre de la semaine dernière a également été revu à la baisse. Le marché du travail américain reste donc plus solide que ne l'espérait la Fed dans sa lutte contre l'inflation. Le PIB américain du premier trimestre a également été meilleur que prévu, s’établissant à 1,3% contre 1,1% attendu.
Dans ce contexte, une pause des taux d'intérêt par la Fed en juin semble s’éloigner. La probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est passée à plus de 40% et il n'est plus question de baisse des taux pour le moment. Ces chiffres ont donc encore accentué la dynamique du dollar américain, qui est passé, en l'espace de 3 semaines, de près de 1,11 EURUSD à près de 1,07 EURUSD, son meilleur niveau en deux mois.
Ces données américaines contrastent fortement avec les chiffres économiques plus faibles de notre Vieux Continent. L'économie allemande, la plus importante de la zone euro, s'est avérée être en récession hier au premier trimestre. Les situations économiques de la zone euro et des États-Unis semblent diverger davantage en faveur des États-Unis, tandis que l'écart de taux d'intérêt semble se réduire moins que ce que l’on pensait. Cela se traduit par une situation plus défavorable que prévu pour la zone euro. Nos analystes anticipent toujours deux hausses de taux de la BCE en juin et juillet, avec un taux terminal à 3,75%. L'attente (exagérée) du marché de trois baisses de taux aux États-Unis en 2023 a depuis été ramenée à pas plus d'une baisse de taux en décembre. Il y a donc soudainement plus de chances d'une nouvelle hausse des taux en juin.
Nos plus fidèles lecteurs ont pu lire dans notre publication du 8 mai, alors que l'euro s'échangeait encore bien au-dessus de 1,10 EURUSD et que presque tous les analystes s'attendaient à un nouvel affaiblissement de l'USD au cours de 2023, ce que nous pensons être les plus grands risques d'une éventuelle chute de la paire EURUSD étaient : une modération des anticipations d'une ou plusieurs baisses des taux d'intérêt américains, une inversion des fortes positions actuelles en euro et un renforcement du rôle de valeur refuge du dollar américain pour quelque raison que ce soit. Cela résume à peu près pourquoi les analystes pensent que le dollar américain a le vent en poupe en ce moment. L'USD a été techniquement « survendu » à court terme et un rebond temporaire n'est pas inhabituel, même dans une tendance baissière. De plus, l'USD bénéficie paradoxalement de son statut de valeur refuge en raison de l'incertitude entourant le relèvement du plafond de la dette américaine à l'approche de l'échéance du 1er juin, ainsi que de l'incertitude entourant les perspectives de croissance économique mondiale. Les ajustements susmentionnés des anticipations de taux d'intérêt américains en raison des craintes d'inflation complètent bien sûr le tableau.
Le procès-verbal de la dernière réunion de la Fed, publié mercredi soir, a montré que presque tous les gouverneurs voyaient des risques à la hausse sur l'inflation. Cet après-midi, nous attendons donc particulièrement avec impatience la publication de l'indice des prix PCE (Personal Consumption Expenditure), la mesure d'inflation préférée de la Fed. L'indice des prix Core PCE devrait rester inchangé à 4,6%, mais des surprises ne peuvent jamais être exclues. Un élan peut donc vite tourner, mais il peut aussi se renforcer…
Bonne journée et bon (long) week-end,
Geert Provoost
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0756 1.0800
- Support: 1.0700 1.0654
- USD/JPY:
- Resistance: 140.00 140.17
- Support: 138.83 138.67
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8708 0.8718
- Support: 0.8666 0.8649
Indicateurs économiques
- US: PCE Price Index - Apr (14:30)
- US: Personal Consumption & Income - Apr (14:30)
- US: Michigan Sentiment - May (16:00)
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:54
EURUSD | 1,0707 | 1,0725 | GBPUSD | 1,2335 | 1,2349 | USDSGD | 1,3519 | 1,3570 |
EURGBP | 0,8673 | 0,8688 | USDCHF | 0,9047 | 0,9059 | USDHKD | 7,8256 | 7,8532 |
EURCHF | 0,9695 | 0,9712 | USDJPY | 139,2805 | 139,4399 | EURHUF | 372,6270 | 374,2333 |
EURJPY | 149,24 | 149,50 | EURRUB | 85,7850 | 85,8799 | EURMXN | 19,0260 | 19,1026 |
EURCAD | 1,4561 | 1,4584 | EURHKD | 8,3874 | 8,4154 | USDCAD | 1,4556 | 1,3636 |
EURAUD | 1,6403 | 1,6429 | EURZAR | 20,5786 | 20,7568 | AUDUSD | 0,6520 | 0,6544 |
EURNZD | 1,7604 | 1,7632 | EURCZK | 23,5148 | 23,7061 | NZDUSD | 0,6075 | 0,6098 |
EURDKK | 7,4490 | 7,4513 | EURPLN | 4,4795 | 4,5153 | USDCNY | 7,0781 | 7,1035 |
EURSEK | 11,5290 | 11,5350 | EURINR | 88,1696 | 88,9946 | EURCNY | 7,5835 | 7,6136 |
EURNOK | 11,7840 | 11,7900 | EURTHB | 36,9812 | 37,3301 | EURRON | 4,9551 | 4,9734 |
1M EURIBOR | 3,138 | 3M LIBOR USD | 5,42443 | Goud USD/Ounce | 1959,69 | |||
3M EURIBOR | 3,415 | 6M LIBOR USD | 5,53214 | BrOil $-Fut 2M/vat | 77,74 | |||
IRS € 10Y | 3,081 | 3,163 | Central Rate EMU |
3,75000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 645,84 | ||
OLO 10Y | 3,175 | Fed Funds US |
5,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 655,41 |
Le relèvement des taux d’intérêt par la Réserve fédérale et celui du plafond de la dette américaine restent flous. Alors que les discussions s’enchainent entre l’administration du président démocrate Joe Biden et les chefs de file des républicains au Congrès, aucun compromis n’est encore trouvé malgré l’approche de la date butoir, chaque partie rejetant les propositions de l’autre, les trouvant trop « extrêmes ». Le rating du pays est donc placé sous surveillance négative par Fitch. En ce qui concerne le cycle de resserrements monétaires de la Fed, le compte rendu de la dernière réunion, publié hier après-midi, semble indiquer que la Fed envisage de marquer une pause lors du prochain comité de politique monétaire (FOMC) mais pour la suite, rien n’est moins sûr… Alors que certains banquiers centraux soutiennent l’hypothèse d’une baisse des taux cette année, d’autres semblent l’écarter. Au vu de ces incertitudes, les investisseurs restent prudents.
Plus près de chez nous, en Allemagne, le PIB est tombé de 0,3% pour le premier trimestre 2023 alors qu’une diminution de 0,5% avait déjà été observée au dernier trimestre 2022. L’Allemagne entre donc en récession et ce, à cause de l’inflation, de la baisse de la demande et de la hausse des taux d’intérêt.
Le cours EURUSD évolue aux alentours de 1,0733 ce matin. Avec la mise sous surveillance négative des Etats-Unis par Fitch, nous pouvions nous attendre à une dépréciation du dollar mais suite à la publication du PIB allemand, l’euro se déprécie plus rapidement.
Aujourd’hui, le reste de la journée sera rythmé par la deuxième estimation du PIB américain pour le premier trimestre et les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis. Je peux tout de même vous annoncer une bonne nouvelle: il fera beau aujourd’hui, n’oubliez pas de prendre l’air.
Passez donc une belle journée ensoleillée,
Laura Halleux
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0766 1.0800
- Support: 1.0713 1.0700
- USD/JPY:
- Resistance: 139.90 140.00
- Support: 138.83 138.54
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8708 0.8731
- Support: 0.8649 0.8640
Indicateurs économiques
- US: GDP Q1 2nd Estimate (14:30)
- US: Initial Jobless Claims (14:30)
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 10:30
EURUSD | 1,0775 | 1,0793 | GBPUSD | 1,2413 | 1,2428 | USDSGD | 1,3451 | 1,3500 |
EURGBP | 0,8673 | 0,8688 | USDCHF | 0,9000 | 0,9012 | USDHKD | 7,8253 | 7,8528 |
EURCHF | 0,9706 | 0,9723 | USDJPY | 138,4311 | 138,5846 | EURHUF | 374,9247 | 376,5390 |
EURJPY | 149,27 | 149,54 | EURRUB | 86,1597 | 86,2550 | EURMXN | 19,3127 | 19,3924 |
EURCAD | 1,4590 | 1,4615 | EURHKD | 8,4405 | 8,4713 | USDCAD | 1,4585 | 1,3576 |
EURAUD | 1,6382 | 1,6407 | EURZAR | 20,6005 | 20,7908 | AUDUSD | 0,6570 | 0,6594 |
EURNZD | 1,7557 | 1,7597 | EURCZK | 23,5457 | 23,7322 | NZDUSD | 0,6129 | 0,6152 |
EURDKK | 7,4464 | 7,4486 | EURPLN | 4,4561 | 4,4917 | USDCNY | 7,0427 | 7,0681 |
EURSEK | 11,4930 | 11,4970 | EURINR | 88,6823 | 89,5111 | EURCNY | 7,5925 | 7,6225 |
EURNOK | 11,8390 | 11,8470 | EURTHB | 37,0389 | 37,3882 | EURRON | 4,9606 | 4,9799 |
1M EURIBOR | 3,142 | 3M LIBOR USD | 5,39586 | Goud USD/Ounce | 1974,20 | |||
3M EURIBOR | 3,422 | 6M LIBOR USD | 5,50429 | BrOil $-Fut 2M/vat | 77,50 | |||
IRS € 10Y | 3,066 | 3,168 | Central Rate EMU |
3,75000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 637,13 | ||
OLO 10Y | 3,171 | Fed Funds US |
5,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 645,48 |
Les chiffres d'inflation ont créé la surprise ce matin au Royaume-Uni. L'inflation globale s'est établie à 8,7% (sur base annuelle) en avril. Bien qu'il soit sensible par rapport à mars (10,1% sur base annuelle), le ralentissement de la hausse des prix s'avère néanmoins beaucoup plus faible que prévu puisque les analystes s'attendaient à ce que l'inflation retombe à 8,2% en raison des « effets de base ». Mais ce qui nous a vraiment surpris, c'est l'inflation sous-jacente qui s'est établie à 6,8% (sur base annuelle), contre 6,2% attendus par les analystes en avril. L'inflation sous-jacente réelle a non seulement été beaucoup plus élevée que prévu, mais elle est également en hausse substantielle par rapport à mars (6,2%).
Alors que les marchés avaient espéré que l'inflation sous-jacente commençait à culminer au Royaume-Uni, cela ne semble pas être le cas dans l'immédiat et c'est inquiétant. Les prix dans les supermarchés augmentent de 19% (sur base annuelle) et l'inflation dans le secteur des services est également incroyablement élevée, à 6,9% (sur base annuelle). Les marchés ont rapidement réalisé qu'il pourrait y avoir d'autres hausses de taux pendant l'été. Le taux directeur maximal devrait maintenant se situer autour de 6%. Le taux d'intérêt à 2 ans au Royaume-Uni ouvre ce matin en hausse de pas moins de 25 points de base. Combiné avec la hausse d'hier, on parle d'une augmentation d'environ 35 points de base.
Cela a évidemment un impact sur la livre sterling qui s'est nettement appréciée ce matin. La paire euro/sterling est tombée à 0,8650 (EURGBP) à un moment donné ce matin, avant de remonter à 0,8675 au moment de la rédaction. Il n'y a pas que les taux britanniques qui augmentent. Les taux d'intérêt en Europe remontent également depuis quelques jours.
Bonne journée,
Mattias Demets
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0796 1.0800
- Support: 1.0760 1.0745
- USD/JPY:
- Resistance: 138.64 138.91
- Support: 138.24 137.93
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8674 0.8731
- Support: 0.8640 0.8629
(Source : Global Markets, Bruxelles)
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