17.05.2024
17/05 - Les banquiers centraux américains et européens résolument prudents
Cours indicatifs 08:07
EURUSD | 1,0856 | 1,0874 | GBPUSD | 1,2653 | 1,2666 | USDSGD | 1,3451 | 1,3500 |
EURGBP | 0,8573 | 0,8587 | USDCHF | 0,9059 | 0,9071 | USDHKD | 7,7923 | 7,8198 |
EURCHF | 0,9844 | 0,9860 | USDJPY | 155,6132 | 155,7939 | EURHUF | 386,8128 | 388,4688 |
EURJPY | 169,06 | 169,36 | EURRUB | 98,6563 | 98,7640 | EURMXN | 18,0999 | 18,2194 |
EURCAD | 1,4785 | 1,4808 | EURHKD | 8,4682 | 8,4963 | USDCAD | 1,4780 | 1,3654 |
EURAUD | 1,6268 | 1,6291 | EURZAR | 19,6513 | 19,8174 | AUDUSD | 0,6666 | 0,6691 |
EURNZD | 1,7736 | 1,7762 | EURCZK | 24,5775 | 24,7838 | NZDUSD | 0,6114 | 0,6137 |
EURDKK | 7,4599 | 7,4623 | EURPLN | 4,2427 | 4,2772 | USDCNY | 7,2167 | 7,2428 |
EURSEK | 11,6430 | 11,6500 | EURINR | 90,1565 | 90,9964 | EURCNY | 7,8395 | 7,8707 |
EURNOK | 11,6240 | 11,6290 | EURTHB | 39,1065 | 39,4343 | EURRON | 4,9691 | 4,9883 |
1M EURIBOR | 3,817 | 3M LIBOR USD | 5,58735 | Gold USD/Ounce | 2382,66 | |||
3M EURIBOR | 3,826 | 6M LIBOR USD | 5,70634 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 83,18 | |||
IRS € 10Y | 2,692 | 2,766 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 701,66 | ||
OLO 10Y | 3,014 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 700,05 |
Le président de la Fed, Jerome Powell, déclarait ce mardi qu’il fallait être patient et laisser la politique restrictive faire son travail, confirmant ainsi son approche attentiste. Pour rappel, début mai, la Fed a maintenu une nouvelle fois son taux d’intérêt directeur inchangé, dans une fourchette cible de 5,25% à 5,5% depuis juillet 2023. Les déclarations de plusieurs de ses membres semblent aller dans le même sens : il faut attendre plus de preuves que l’inflation diminue, suggérant qu’ils ne sont pas pressés de réduire les taux d’intérêt.
C’est notamment le cas de la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, du président de la Fed de New York, John Williams, et du président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, qui ont tous trois reconnu que l’objectif d’inflation à 2% semblait encore lointain. On ne peut pas vraiment leur donner tort. Les chiffres d’inflation publiés mercredi ont montré que la baisse des prix à la consommation est encore fragile.
En Europe, si une première baisse de 25 bps à l'issue de la réunion de la BCE du 6 juin semble une quasi-évidence, les marchés quantifiant cet évènement avec 95% de probabilité, rien n’est moins sûr concernant la réunion de juillet. Mme Schnabel, membre du comité exécutif de la BCE, tempère la possibilité d'assister à des baisses successives. En lisant entre les lignes, on peut déduire que la BCE débat actuellement de la rapidité avec laquelle elle doit abaisser ses taux. Parmi les indicateurs qui seront particulièrement suivis, pointons la croissance des salaires, qui est restée rapide, ainsi que les menaces géopolitiques comme les tensions au Moyen-Orient.
Quelques nouvelles exotiques pour finir la semaine : la Banque populaire de Chine a annoncé diverses mesures pour soutenir son marché de l’immobilier toujours à la peine : suppression d’un taux d’intérêt hypothécaire minimum à l’échelle nationale et réduction du ratio minimum d’acompte à 15% pour les primo-accédants et à 25% pour les résidences secondaires, contre respectivement 20% et 30% précédemment.
Excellent week-end,
Fiorenzo Mele
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0895 1.0900
- Support: 1.0855 1.0838
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8590 0.8604
- Support: 0.8574 0.8567
Indicateurs économiques
- EZ: HICP Final - Apr (11:00)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
16.05.2024
16/05 - Soulagement : pas de nouvelle déception !
Cours indicatifs 09:03
EURUSD | 1,0871 | 1,0888 | GBPUSD | 1,2670 | 1,2684 | USDSGD | 1,3424 | 1,3473 |
EURGBP | 0,8573 | 0,8586 | USDCHF | 0,9000 | 0,9016 | USDHKD | 7,7966 | 7,8244 |
EURCHF | 0,9794 | 0,9811 | USDJPY | 154,2342 | 154,4136 | EURHUF | 385,6640 | 387,2156 |
EURJPY | 167,79 | 168,08 | EURRUB | 99,1149 | 99,2231 | EURMXN | 18,1418 | 18,2575 |
EURCAD | 1,4807 | 1,4830 | EURHKD | 8,4842 | 8,5124 | USDCAD | 1,4802 | 1,3655 |
EURAUD | 1,6271 | 1,6294 | EURZAR | 19,7906 | 19,9528 | AUDUSD | 0,6675 | 0,6699 |
EURNZD | 1,7786 | 1,7810 | EURCZK | 24,5964 | 24,7868 | NZDUSD | 0,6106 | 0,6128 |
EURDKK | 7,4597 | 7,4620 | EURPLN | 4,2382 | 4,2727 | USDCNY | 7,2131 | 7,2386 |
EURSEK | 11,6050 | 11,6110 | EURINR | 90,3059 | 91,1470 | EURCNY | 7,8456 | 7,8762 |
EURNOK | 11,6080 | 11,6140 | EURTHB | 39,1214 | 39,4494 | EURRON | 4,9700 | 4,9879 |
1M EURIBOR | 3,830 | 3M LIBOR USD | 5,59094 | Gold USD/Ounce | 2387,59 | |||
3M EURIBOR | 3,816 | 6M LIBOR USD | 5,72399 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,74 | |||
IRS € 10Y | 2,653 | 2,727 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 691,99 | ||
OLO 10Y | 2,947 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 689,46 |
Après l'indice des prix à la production (PPI) américain légèrement plus élevé que prévu mardi, les marchés financiers attendaient avec impatience la publication des chiffres l'indice des(prix à la consommation d'avril (CPI), hier après-midi. Cette inflation s'était avérée supérieure aux attentes les 3 mois précédents, ce qui avait conduit les marchés à commencer à intégrer un nouveau report de la première baisse de taux de la Fed. En serait-il de même cette fois-ci ?
Heureusement, il n'y en a pas eu une quatrième déception d'affilée. Pour la première fois cette année, les données du CPI ont été conformes aux attentes et en baisse, ce qui a provoqué le soulagement sur les marchés financiers. La hausse des prix à la consommation a ralenti à 3,4% en glissement annuel, contre 3,5% en mars. L'inflation sous-jacente (hors éléments volatils tels que l'alimentation et l'énergie) est tombée à 3,6% en glissement annuel contre 3,8%, également en ligne avec les attentes. D'un mois sur l'autre, le taux d'inflation a baissé de 0,4% à 0,3%.
Ces chiffres en baisse sont une aubaine pour la Fed. Cependant, selon nos analystes, la prudence reste de mise sur le front de l'inflation et ces chiffres devront être confirmés dans les mois à venir avant qu'une première baisse de taux puisse être sérieusement envisagée.
Le soulagement après ces chiffres était prévisible. Dans le même temps, des ventes au détail américaines inférieures aux attentes ont également été publiées : elles sont restées stables en glissement mensuel en avril, alors qu’une hausse de 0,4% était attendue. Ceci renforce encore l'image d'un ralentissement global de l'économie américaine, après d’autres données plus faibles (y compris le rapport sur l'emploi) ces dernières semaines.
Les probabilités de baisse de taux aux États-Unis ont de nouveau augmenté. Le rendement américain à 10 ans a pu se détendre davantage, ce qui a permis au dollar américain de perdre encore du terrain. Notre paire de devises préférée a même pu se rapprocher de 1,09 EURUSD. Rappelons qu'il y a un mois, on était proche de briser le seuil de résistance de 1,06 (EURUSD) en faveur du dollar américain.
Bonne journée,
Geert Provoost
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0885 1.0900
- Support: 1.0838 1.0829
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8600 0.8604
- Support: 0.8575 0.8568
Indicateurs économiques
- US: Initial Jobless Claims - 11 May, w/e (~14u30)
- US: Building Permits & Housing Starts Numbers - April (~14:30)
- US: Philly Fed Business Index - May (~14u30)
- US: Industrial Production MM - April (~15u15)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
15.05.2024
15/05 - L’inflation sous-jacente américaine attendue en baisse
Cours indicatifs 09:26
EURUSD | 1,0821 | 1,0839 | GBPUSD | 1,2584 | 1,2598 | USDSGD | 1,3485 | 1,3533 |
EURGBP | 0,8593 | 0,8606 | USDCHF | 0,9042 | 0,9054 | USDHKD | 7,7988 | 7,8265 |
EURCHF | 0,9793 | 0,9810 | USDJPY | 156,0279 | 156,2040 | EURHUF | 385,4142 | 387,0653 |
EURJPY | 168,97 | 169,26 | EURRUB | 98,8749 | 98,9828 | EURMXN | 18,2088 | 18,3287 |
EURCAD | 1,4758 | 1,4780 | EURHKD | 8,4483 | 8,4762 | USDCAD | 1,4753 | 1,3672 |
EURAUD | 1,6291 | 1,6314 | EURZAR | 19,7726 | 19,9477 | AUDUSD | 0,6636 | 0,6660 |
EURNZD | 1,7847 | 1,7879 | EURCZK | 24,6611 | 24,8660 | NZDUSD | 0,6054 | 0,6077 |
EURDKK | 7,4600 | 7,4622 | EURPLN | 4,2437 | 4,2777 | USDCNY | 7,2163 | 7,2419 |
EURSEK | 11,6770 | 11,6840 | EURINR | 89,8873 | 90,7252 | EURCNY | 7,8145 | 7,8437 |
EURNOK | 11,6590 | 11,6620 | EURTHB | 39,3602 | 39,6900 | EURRON | 4,9712 | 4,9891 |
1M EURIBOR | 3,838 | 3M LIBOR USD | 5,58831 | Gold USD/Ounce | 2362,11 | |||
3M EURIBOR | 3,824 | 6M LIBOR USD | 5,72181 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,46 | |||
IRS € 10Y | 2,741 | 2,838 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 693,07 | ||
OLO 10Y | 3,078 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 688,91 |
Cet après-midi, tous les regards seront tournés vers les chiffres d'inflation publiés aux Etats-Unis. Le marché s’attend à ce que l’inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation) soit retombée à 0,3% en avril en rythme mensuel. Ce potentiel premier recul en six mois serait toutefois encore insuffisant car les économistes considèrent que, pour être maîtrisée, l’inflation sous-jacente devrait revenir durablement à 0,2% (en rythme mensuel).
Sur base annuelle, cette inflation sous-jacente est également attendue en baisse à 3,6%, un plus bas depuis trois ans, contre 3,8% en mars.
L’inflation globale en ryhtme annuel enregistrerait, quant à elle, son premier repli depuis le mois de janvier, à 3,4% après 3,5% en mars, tandis qu’elle resterait stable à 0,4% sur base mensuelle.
Quelles conséquences pour la Fed ?
L’inflation d’avril est très attendue car, au cours de ces derniers mois, la hausse des prix avait chaque fois dépassé les prévisions. Or, les prix à la production d’avril publiés hier se sont avérés supérieurs aux attentes, ce qui ne présage rien de bon pour les chiffres d’inflation attendus vers 14h30.
Une nouvelle mauvaise surprise conduirait les marchés à reporter encore leurs anticipations de baisse des taux de la Fed. Lors de sa dernière réunion, début mai, celle-ci avait musclé ses propos en évoquant une attente plus longue avant tout début d’assouplissement monétaire.
Le patron de la Fed a déclaré hier s’attendre à ce que l’inflation continue à se modérer cette année même si son degré de confiance est moins élevé qu’auparavant. Il a cependant ajouté qu’il était peu probable que la Fed augmente à nouveau ses taux d’intérêt, réitérant que la banque centrale ferait preuve de « patience » en permettant à la politique actuelle de déployer tous ses effets.
Bonne journée,
Etienne Cornet
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0838 1.0800
- Support: 1.0777 1.0767
- USD/JPY:
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8614 0.8620
- Support: 0.8585 0.8573
Indicateurs économiques
- EZ: GDP Flash Estimate & Employment Flash - Q1 (11:00)
- EZ: Industrial Production - Mar (11:00)
- US: (Core) CPI - Apr (~14:30)
- US: Retail Sales - Apr (~14:30)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
14.05.2024
14/05 - Dans l'attente de l'indice des prix à la consommation publié demain aux États-Unis
Cours indicatifs 09:17
EURUSD | 1,0790 | 1,0807 | GBPUSD | 1,2545 | 1,2558 | USDSGD | 1,3516 | 1,3566 |
EURGBP | 0,8594 | 0,8608 | USDCHF | 0,9067 | 0,9078 | USDHKD | 7,8035 | 7,8312 |
EURCHF | 0,9791 | 0,9807 | USDJPY | 156,2977 | 156,4691 | EURHUF | 385,8138 | 387,5164 |
EURJPY | 168,77 | 169,05 | EURRUB | 98,6477 | 98,7554 | EURMXN | 18,0769 | 18,1904 |
EURCAD | 1,4745 | 1,4769 | EURHKD | 8,4290 | 8,4569 | USDCAD | 1,4740 | 1,3701 |
EURAUD | 1,6318 | 1,6340 | EURZAR | 19,7458 | 19,9247 | AUDUSD | 0,6606 | 0,6630 |
EURNZD | 1,7916 | 1,7950 | EURCZK | 24,6113 | 24,8069 | NZDUSD | 0,6016 | 0,6039 |
EURDKK | 7,4596 | 7,4619 | EURPLN | 4,2506 | 4,2832 | USDCNY | 7,2331 | 7,2586 |
EURSEK | 11,7140 | 11,7190 | EURINR | 89,6508 | 90,4870 | EURCNY | 7,8088 | 7,8392 |
EURNOK | 11,6610 | 11,6670 | EURTHB | 39,3771 | 39,7070 | EURRON | 4,9710 | 4,9888 |
1M EURIBOR | 3,838 | 3M LIBOR USD | 5,58831 | Gold USD/Ounce | 2345,52 | |||
3M EURIBOR | 3,824 | 6M LIBOR USD | 5,72181 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,82 | |||
IRS € 10Y | 2,755 | 2,821 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 698,34 | ||
OLO 10Y | 3,061 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 694,63 |
Les chiffres définitifs de l'inflation pour avril ont été publiés ce matin en Allemagne. A 2,4% en glissement annuel et inchangés par rapport à mars, ces chiffres, tout à fait conformes aux attentes, constituent peut-être un indicateur avancé des données sur l'inflation de la zone euro attendues vendredi.
De l'autre côté de l'Atlantique, il n'y avait pas grand-chose à retenir en termes de données macroéconomiques ces dernières 24 heures. Tout semble tourner autour de la publication de l'indice des prix à la consommation (CPI), demain aux États-Unis. Le CPI devrait avoir augmenté de 0,4% en glissement mensuel en avril, selon un sondage Reuters. Plusieurs décideurs politiques ont déclaré la semaine dernière que les taux d'intérêt resteraient élevés pendant un certain temps pour lutter contre l'inflation tenace, mais, selon une grande majorité d'économistes, la Fed réduira tout de même son taux directeur deux fois cette année, à partir de septembre. Attendons et évitons de crier victoire trop tôt, car une hausse surprise de l'inflation pourrait entraîner une révision de ces prévisions.
Les investisseurs restent attentifs aux déclarations de plusieurs responsables de la Fed juste avant la publication des données sur l'inflation, dont le point d’orgue sera peut-être l'apparition du président de la Fed, Jerome Powell, aujourd'hui à l'assemblée générale annuelle de l'Association des banquiers étrangers, à Amsterdam.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a débuté la semaine en dessous de 4,5% et se négocie actuellement à 4,481%.
L’eurodollar se négocie à 1,0784 au moment d’écrire ces lignes.
Outre le CPI américain publié demain et les chiffres d'inflation de la zone euro attendus vendredi, l'indice des prix à la production (PPI) publié aujourd'hui aux États-Unis devrait déjà nous fournir de précieuses informations sur les pressions inflationnistes actuelles.
Bonne journée,
Christophe De Cock
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0812 1.0800
- Support: 1.0766 1.0760
- USD/JPY:
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 151.86 154.40
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8609 0.8620
- Support: 0.8592 0.8582
Indicateurs économiques
- EZ : German Zew Economic sentiment - (11:00)
- US : PPI and Core PPI m/m - (14:30)
Fed Chair Powell Speaks - (16:00)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
13.05.2024
13/05 - La BoE, pourtant optimiste sur l’inflation, ne fait toujours rien
Cours indicatifs 09:11
EURUSD | 1,0764 | 1,0781 | GBPUSD | 1,2512 | 1,2526 | USDSGD | 1,3529 | 1,3579 |
EURGBP | 0,8596 | 0,8610 | USDCHF | 0,9056 | 0,9069 | USDHKD | 7,8063 | 7,8339 |
EURCHF | 0,9758 | 0,9775 | USDJPY | 155,7081 | 155,8840 | EURHUF | 386,9627 | 388,6693 |
EURJPY | 167,73 | 168,02 | EURRUB | 99,1340 | 99,2422 | EURMXN | 18,0090 | 18,1272 |
EURCAD | 1,4727 | 1,4751 | EURHKD | 8,4106 | 8,4401 | USDCAD | 1,4722 | 1,3717 |
EURAUD | 1,6312 | 1,6336 | EURZAR | 19,6891 | 19,8575 | AUDUSD | 0,6592 | 0,6616 |
EURNZD | 1,7917 | 1,7940 | EURCZK | 24,7029 | 24,9031 | NZDUSD | 0,6002 | 0,6024 |
EURDKK | 7,4587 | 7,4612 | EURPLN | 4,2770 | 4,3113 | USDCNY | 7,2339 | 7,2596 |
EURSEK | 11,6840 | 11,6910 | EURINR | 89,4453 | 90,2799 | EURCNY | 7,7916 | 7,8208 |
EURNOK | 11,6940 | 11,7010 | EURTHB | 39,4378 | 39,7682 | EURRON | 4,9710 | 4,9888 |
1M EURIBOR | 3,856 | 3M LIBOR USD | 5,58359 | Gold USD/Ounce | 2350,17 | |||
3M EURIBOR | 3,818 | 6M LIBOR USD | 5,71257 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,23 | |||
IRS € 10Y | 2,731 | 2,817 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 697,47 | ||
OLO 10Y | 3,041 | Fed Funds US | 5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 693,29 |
Nous vous avons quittés mercredi sur la perspective d’une possible réaction des marchés à l’issue de la réunion de la Banque d’Angleterre du jeudi. Comme prévu, celle-ci a maintenu son principal taux directeur à 5,25%, à une large majorité de 7 voix contre 2. Ces deux voix favorables à une première baisse de taux à 5% viennent conforter les propos d’Andrew Bailey selon lesquels les taux baisseraient probablement sous peu, ajoutant que la question d’une première baisse en juin reste totalement ouverte. Il s’est dit optimiste sur l’évolution de l’inflation mais, comme tous les autres banquiers centraux, il veut plus de preuves qu'elle demeurera faible. Il la projette pour la première fois sous les 2%, à 1,9% plus précisément, dans deux ans, niveau qu’il n’attendait précédemment que dans trois ans. Il a d’autre part précisé que la BoE baisserait probablement ses taux au cours des prochains trimestres plus que ce à quoi les marchés s’attendent.
La livre s’est d’abord inscrite en léger recul à 0,8620 (EURGBP) face à l'euro avant d’effacer ce recul et de clôturer la semaine au même niveau que mercredi en fin de journée, à cheval sur la barre de 0,8600, principalement grâce à la sortie officielle de la récession technique dans laquelle le Royaume-Uni était tombé au cours des derniers trimestres de 2023. Cette bonne nouvelle pour l’économie britannique ne devrait pas altérer les intentions de baisse de taux de la BoE, que les marchés continuent d’évaluer à 50% en juin.
Dans la lignée des mauvais chiffres mensuels de l’emploi américain, les nouvelles demandes hebdomadaires d’allocations de chômage ont surpassé les attentes, sans provoquer la moindre réaction de la part des marchés. Il faut dire que leur véritable fil rouge est l’inflation dont la trajectoire baissière est au point mort depuis quelques mois. Avec un indice PCE à 2,8% et un indice des prix à la consommation (CPI) à 3,5%, tous deux en base annuelle, on est encore à distance respectable de l’objectif de 2%. Michelle Bowman, un des 7 gouverneurs de la Fed et membre permanent du FOMC, a déclaré vendredi n’envisager aucune baisse des taux directeurs cette année. Cela n’engage qu’elle, a-t-elle précisé, mais cela jette un froid dans l’attente de la publication du prochain CPI ce mercredi. Euro et billet vert clôturent la semaine quasi à l’équilibre. La devise européenne a à peine grignoté dix petits points de base sur la semaine écoulée, à 1,0770 (EURUSD) à la clôture vendredi.
Bonne journée,
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0791 1.0800
- Support: 1.0760 1.0743
- USD/JPY:
- Resistance: 156.28 157.99
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8620 0.8632
- Support: 0.8595 0.8592
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Source : Global Markets, Bruxelles)
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- 14/05 - Dans l'attente de l'indice des prix à la consommation publié demain aux États-Unis
- 13/05 - La BoE, pourtant optimiste sur l’inflation, ne fait toujours rien